A.不大于股票价格的绝对值变动B.大于股票价格的绝对值变动C.与股价变动负相关D.等于股票价格的绝对值变动
单项选择题看涨期权和看跌期权的对冲比例分别为()。
A.负,正B.负,负C.正,负D.正,正
单项选择题对冲比例(hedge ratio)为0.6,说明一个对冲组合应该包含()。
A.0.6单位看涨期权多头,1单位股票空头B.0.6单位看涨期权空头,1单位股票多头C.0.6单位股票多头,1单位看涨期权空头D.0.6单位股票多头,1单位看涨期权多头
单项选择题Delta的定义是()。
A.标的资产价格变动一美元,期权价格的变动B.期权价格变动一美元,标的资产价格的变动C.标的资产价格变动1%,期权价格变动的百分数D.标的资产价格波动率的变动
单项选择题Black-Scholes方程假设不包括()。
A.无风险利率在期权到期前是固定的B.股价收益率的波动率在到期前是固定的C.股价的期望收益率在期权到期前是固定的D.股价允许有跳跃
单项选择题关于隐含波动率的性质,相关说法不正确的是()。
A.隐含波动率就标的资产的历史波动率B.隐含波动率对于未来波动率的预测要比历史波动率更准确C.历史波动率是往回看的D.隐含波动率则是向前看的
单项选择题关于期权定价公式性质,相关说法不正确的是()。
A.看涨期权价格随着股价的上升而上升B.看涨期权随着波动率的下降而下降C.分红的股票,看涨期权价格随着分红的减少而上升D.分红的股票,看涨期权价格随着分红的增加而上升
单项选择题下列关于动态复制的描述不正确的是()。
A.复制头寸一直在改变B.对冲后的组合收益率为无风险利率C.动态复制所得方程式与标的资产价格的回报率mu有关D.标的资产波动率影响期权定价
单项选择题已知随机过程S满足dS=ASdt+BSdz,其中A、B是常数,则dln(S)=Cdt+Ddz中的C、D的说法正确的是()。
A.C=AB.C=A+0.5*B2C.D=BD.D=B2
单项选择题资产价格过程S(t)称为带漂移的几何布朗运动,则下列描述不正确的是()。
A.任何不同的时间段内标的资产收益率是不相关的B.任何时间段标的资产复利收益率服从正态分布C.任意时间t1至t2内,标的资产连续复利收益率的方差与t2-t1的平方成正比D.任意时间t1至t2内,标的资产连续复利收益率的均值与t2-t1成正比
单项选择题关于Black-Scholes模型假设,以下说法不恰当的是()。
A.所有的连续复利回报率rt都是独立B.所有的连续复利回报率rt具有同分布C.股票价格变化是连续的D.市场只有系统风险
单项选择题对于随机变量S(t)描述不恰当的是()。
A.参数t的变化可以是离散的,也可以是连续的B.参数t的变化是连续的C.如果参数t的变化是离散的,S(t)就是随机序列D.如果参数t的变化是连续的,S(t)就是随机过程
单项选择题关于Black-Scholes模型与二叉树模型定价的描述不恰当的是()。
A.二叉树模型为离散形式B.二叉树模型更便于解析分析C.Black-Scholes模型为连续形式D.Black-Scholes模型可以定量分析期权定价的性质
单项选择题下列哪类期权的内含价值为0?()
A.实值期权B.平值期权和实值期权C.平值期权和虚值期权D.实值期权和虚值期权
单项选择题在行权日之前,实值期权的时间价值为:()
A.零B.正C.负D.股价减执行价
单项选择题考虑期权和远期合约,其标的资产、执行价及到期日均相同,下面说法正确的是:()
A.对应的认购期权价值大于多头远期合约的价值,因为认购期权多头具有选择权,但是远期多头到期必须以相应执行价交割B.对应的认购期权价值等于多头远期合约的价值,因为其标的资产,执行价,到期日相同C.对应的认沽期权价值等于多头远期合约的价值,因为其标的资产,执行价,到期日相同D.对应的认沽期权价值小于空头远期合约的价值,因为远期合约锁定了交易成本,降低了风险