对冲比例（hedge ratio）为0.6，说明一个对冲组合应该包含（）。

单项选择题Delta的定义是（）。

A.标的资产价格变动一美元，期权价格的变动
B.期权价格变动一美元，标的资产价格的变动
C.标的资产价格变动1%，期权价格变动的百分数
D.标的资产价格波动率的变动

单项选择题Black-Scholes方程假设不包括（）。

A.无风险利率在期权到期前是固定的
B.股价收益率的波动率在到期前是固定的
C.股价的期望收益率在期权到期前是固定的
D.股价允许有跳跃

单项选择题关于隐含波动率的性质，相关说法不正确的是（）。

A.隐含波动率就标的资产的历史波动率
B.隐含波动率对于未来波动率的预测要比历史波动率更准确
C.历史波动率是往回看的
D.隐含波动率则是向前看的

单项选择题关于期权定价公式性质，相关说法不正确的是（）。

A.看涨期权价格随着股价的上升而上升
B.看涨期权随着波动率的下降而下降
C.分红的股票，看涨期权价格随着分红的减少而上升
D.分红的股票，看涨期权价格随着分红的增加而上升

单项选择题下列关于动态复制的描述不正确的是（）。

A.复制头寸一直在改变
B.对冲后的组合收益率为无风险利率
C.动态复制所得方程式与标的资产价格的回报率mu有关
D.标的资产波动率影响期权定价

单项选择题已知随机过程S满足dS=ASdt+BSdz，其中A、B是常数，则dln（S）=Cdt+Ddz中的C、D的说法正确的是（）。

A.C=A
B.C=A+0.5*B²
C.D=B
D.D=B²

单项选择题资产价格过程S（t）称为带漂移的几何布朗运动，则下列描述不正确的是（）。

A.任何不同的时间段内标的资产收益率是不相关的
B.任何时间段标的资产复利收益率服从正态分布
C.任意时间t1至t2内，标的资产连续复利收益率的方差与t2-t1的平方成正比
D.任意时间t1至t2内，标的资产连续复利收益率的均值与t2-t1成正比

单项选择题关于Black-Scholes模型假设，以下说法不恰当的是（）。

A.所有的连续复利回报率rt都是独立
B.所有的连续复利回报率rt具有同分布
C.股票价格变化是连续的
D.市场只有系统风险

单项选择题对于随机变量S（t）描述不恰当的是（）。

A.参数t的变化可以是离散的，也可以是连续的
B.参数t的变化是连续的
C.如果参数t的变化是离散的，S（t）就是随机序列
D.如果参数t的变化是连续的，S（t）就是随机过程

单项选择题关于Black-Scholes模型与二叉树模型定价的描述不恰当的是（）。

A.二叉树模型为离散形式
B.二叉树模型更便于解析分析
C.Black-Scholes模型为连续形式
D.Black-Scholes模型可以定量分析期权定价的性质