股票A 的期望收益率是14%，标准差为25%，无风险利率是4%。一个投资者的效用函数：U=E （r）-0.005Aσ²。若该投资者在投资风险组合和无风险资产之间是没有差异的，则A=（）。

单项选择题考虑投资1000美元于收益率是0.04的国库券和一个风险投资组合P ，风险投资组合P 由两种风险证券组成，分别是D 和E 。证券D 和E 在投资组合P 中的比例分别是0.60和0.40。D 的期望收益率是0.15，方差是0.009；E 的期望收益率是0.11，方差是0.008。如果希望持有的投资组合的收益是1125美元，则D 、E 及国库券的价值分别是（）美元。

A.500.18，351.02，148.8
B.513.26，314.72，172.02
C.442.56，368.42，189.02
D.542.58，361.72，95.7
E.592.56，375.12，32.32

单项选择题A 、B 、C 三种股票具有相同的期望收益率和方差，表为三种股票收益之间的相关系数。根据这些相关系数，风险水平最低的资产组合为（）。

A.平均投资于A 、B
B.平均投资于A 、C
C.平均投资于B 、C
D.全部投资于C
E.全部投资于A

单项选择题一位养老基金管理人正在考虑三种共同基金。第一种是股基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表所示：基金的收益率之间的相关系数为0.10。最优资本配置线下的风险报酬率为（）。

A.0.4619
B.0.4631
C.0.4675
D.0.4601
E.0.4528

单项选择题某决策者拥有财产1，效用函数为u（x）＝ln（1+x ），x ＞0。决策者准备将他的全部财产投资到某项目，7年后，其财产变为：则当年利率至少为（）时，决策者认为投资项目合适。

A.0.0440
B.0.0500
C.0.0824
D.0.1072
E.0.1425

单项选择题图中反映最佳的风险资产组合的点为（）。

A.H
B.E
C.G
D.F
E.无法判断

单项选择题在新的投资组合C中无风险资产、共同基金A和共同基金B的权重分别为（）。

A.34%，15.18%，50.82%
B.30%，12.58%，57.42%
C.27%，15.08%，57.92%
D.34%，15.08%，50.92%
E.27%，15.09%，57.91%

单项选择题计划投资100美元到预期收益是13％、标准差是14％的风险资产以及收益是4％的短期国库券上。如果投资者希望最终的投资组合的标准差是5％，那么他在风险资产和无风险资产之间进行投资分配的比例分别为（）。

A.35.71%，62.49%
B.37.25%，62.75%
C.36.37%，63.63%
D.38.52%，61.48%
E.39.45%，60.55%

单项选择题假设投资者希望只由股票与债券构成期望收益率为24％的资产组合。已知股票和债券的收益率分别为20%、12%，则股票和债券合适的投资比例是（）。

A.150%，-50%
B.90%，10%
C.87%，23%
D.120%，-20%
E.100%，0%

单项选择题某人拥有资本ω，他的效用函数为lnx ，该人面临的潜在损失随机变量为X ，X 的分布列为P（X=0）=P （X=16）=0.5，若该投资者将潜在损失的50%进行了保险，他愿意支付的最高保费为5，则该投资者的初始资本ω=（）。

A.23
B.33
C.35
D.36
E.14

单项选择题某投资者有财产10个单位，其效用函数u（x）=x－0.02x2（0 ≤ x ≤ 25）。他用资金5个单位来投资，将会得到的随机收益。则花费5个单位同时获得收益X 的期望效用与初始效用之差为（）。

A.0.4
B.－0.5
C.0.5
D.－0.6
E.0.6