对于不同的两个保险人A 和B ，设其效用函数分别为
u₁（x）=x-，x∈[0，c₁]和u₂（x）=x-1/2c₂，x∈[0，c₂]。
同时假设当面临风险X 时，A 和B 愿意接受的最低保费分别为G_A（X ）和G_B（X ）。设两个保险人的最初财富均为v=0。若A和B按比例α共同承保风险X 时的保费最低，即A 份额为αX，B为（1－α）X，0 ＜ α ＜ 1。则α=（）。

单项选择题一个决策者有9个单位资产，并且具有效用函数u（x）=2x2+10，他面临的随机损失的数学期望为4个单位资产，方差为10，则为预防其面临的随机损失，该决策者最多能承受保费（）个单位。

A.10
B.15
C.21
D.26
E.80

单项选择题股票A 的期望收益率是14%，标准差为25%，无风险利率是4%。一个投资者的效用函数：U=E （r）-0.005Aσ2。若该投资者在投资风险组合和无风险资产之间是没有差异的，则A=（）。

A.310
B.320
C.350
D.380
E.390

单项选择题考虑投资1000美元于收益率是0.04的国库券和一个风险投资组合P ，风险投资组合P 由两种风险证券组成，分别是D 和E 。证券D 和E 在投资组合P 中的比例分别是0.60和0.40。D 的期望收益率是0.15，方差是0.009；E 的期望收益率是0.11，方差是0.008。如果希望持有的投资组合的收益是1125美元，则D 、E 及国库券的价值分别是（）美元。

A.500.18，351.02，148.8
B.513.26，314.72，172.02
C.442.56，368.42，189.02
D.542.58，361.72，95.7
E.592.56，375.12，32.32

单项选择题A 、B 、C 三种股票具有相同的期望收益率和方差，表为三种股票收益之间的相关系数。根据这些相关系数，风险水平最低的资产组合为（）。

A.平均投资于A 、B
B.平均投资于A 、C
C.平均投资于B 、C
D.全部投资于C
E.全部投资于A

单项选择题一位养老基金管理人正在考虑三种共同基金。第一种是股基金，第二种是长期政府债券与公司债券基金，第三种是收益率为8％的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表所示：基金的收益率之间的相关系数为0.10。最优资本配置线下的风险报酬率为（）。

A.0.4619
B.0.4631
C.0.4675
D.0.4601
E.0.4528