在无套利市场中，考虑一个1年期的看涨期权，假设股票当前价格为50元，以后价格为单步二叉树模型，股票价格或者按比率上升10%，或者按比率下降10%，期权的执行价格为50，无风险连续利率为5%，则该期权当前的价格应该为（）

单项选择题‏如果一个投资者是风险喜好的，他选择了一个ST股进行投资，他对ST股的期望收益为10%，并购买了一份该ST股的看跌期权进行保护，设无风险利率为4%，他利用风险中性定价原理进行了期权的估值，则在定价时，他使用的折现率为（）

A.4%
B.6%
C.7%
D.10%

单项选择题考虑一个股票的期权，当前该股票价格为50美元，期权执行价格为52美元，假设未来股票价格变化服从或者按比率上升20%，或者按比率下降20%的两步二叉树，每个步长为一年，已知无风险利率为5%，则为期权定价时，使用的每步的风险中性概率为（）

A.股价单步上涨概率为0.625，下跌概率为0.375
B.股价单步上涨概率为0.39，下跌概率为0.61
C.股价单步上涨概率为0.5，下跌概率为0.5
D.股价单步上涨概率为0.375，下跌概率为0.625

单项选择题下列哪些不是Black-Scholes期权定价模型的基本假设？（）

A.在衍生证券有效期内，标的资产可以有现金收益支付
B.允许卖空标的证券
C.不存在无风险套利机会
D.证券价格遵循几何布朗运动

单项选择题下列关于障碍期权的描述，正确的是（）

A.障碍期权的价值与遵循的路径无关
B.敲入期权在到达障碍水平时，期权价值为0
C.敲出期权在达到敲出障碍水平时，期权合约作废
D.回望期权的收益与标的资产在回望时段的回望价无关

单项选择题下列关于Black-Scholes期权定价模型，正确的是（）

A.Black-Scholes期权定价公式假设标的资产产生的红利相同
B.在市场无套利的前提下，无风险资产能获得比无风险收益率更高的收益
C.股票价格遵循几何布朗运动
D.通过构造股票和期权的组合，仍然无法消除所有的风险

单项选择题‍以下哪个不是二叉树模型的基本假设？（）

A.资本 市场完全竞争
B.下一期的股票价格有多个等概率的值
C.市场无摩擦
D.不存在无风险套利机会

多项选择题考虑下面3年期的货币互换，一方的名义本金为1000万美元，利率为2.75%，另一方的名义本金为1500万加元，利率为3.75%。CAD USD的即期汇率为1.52。两个国家的利率期限结构都是平的。当加拿大的利率为5%，美国的利率为4%时，下面说法正确的是（）

A.美元债券的价格为963万美元
B.加元债券的价格为1444万加拿大元
C.货币互换的价值为20万加拿大元
D.货币互换的价值为20万美元

多项选择题关于货币互换交易与利率互换交易的不同点，下面说法正确的是（）

A.利率互换是浮动利息与固定利息的互换
B.货币互换不仅是浮动利息与固定利息的互换
C.利率互换不需要交换本金，货币互换需要在期初和期末交换本金
D.利率互换由浮息债和固息债的相反头寸组成，货币互换由本币债和外币债的相反头寸组成

单项选择题一般情况下，利率互换是利用比较成本优势，交换（）

A.相同特征的利息
B.不同特征的利息
C.本金
D.本金和不同特征的利息

单项选择题假设在一笔互换合约中，某金融机构支付6个月期的LIBOR+2%，同时收取10％的年利率（半年计一次复利），名义本金为1亿美元。互换还有1.25年的期限。3个月、9个月和15个月的LIBOR（连续复利率）分别为10％、10.5％和11％。上一次利息支付日的6个月LIBOR为10.2％（半年计一次复利）。互换的价值等于为固息债（10%）和浮息债（LIBOR+2%）的价格相减，下面说法错误的是（）

A.在付息日，该浮息债的价值等于面值
B.该浮息债的价值为9724.2万美元
C.该固息债的价值为9613.2万美元
D.该互换的价值为-111万美元