一笔贷款的本金为L，期限为n，年实际利率为i，按年等额分期偿还，每年末的偿还金额为R。则该笔贷款的Macaul……

单项选择题下面根据理论的说法正确的是（）。

A.根据预期理论，如果收益率曲线是向上倾斜的，市场会预期短期利率上升
B.收益率曲线的形状与投资者的预期决定无关
C.根据市场分割理论，可以大致将市场的投资者分为短期，长期投资者
D.根据期限溢价理论，短期债券的流动性比长期债券低
E.常称期限为1年之内的利率为即期利率

单项选择题假设n 年期债券的年名义息票率等于年名义收益率，均为y（m），每1 m年付息一次，到期以面值赎回，则该债券的Macaulay久期为（）。

A.
B.
C.
D.
E.

单项选择题下列选项中，久期最长的债券为（）。

A.8年期，6%的息票利率
B.8年期，11%的息票利率
C.15年期，6%的息票利率
D.15年期，8%的息票利率
E.15年期，11%的息票利率

单项选择题已知一个6年期可赎回债券的现价为100元，当收益率上升100个基点时，该债券的价格将降为95.87元。当收益率下降100个基点时，该债券的价格将升至104.76元。则该债券的有效久期为（）。

A.4.25
B.4.35
C.4.40
D.4.45
E.4.55

单项选择题表列出的是面值1000美元，但期限不同的零息债券的价格。一只4年期的债券，息票率是年付10％，面值是1000美元。如果远期利率保持不变，那么一年以后这只债券的价格是（）美元。

A.1063.22
B.1069.22
C.1070.45
D.1074.15
E.1089.22

单项选择题假定投资者预计未来4年的利率水平如表变化。一张4年期的面值是1000美元，息票率是年付10％，并且在到期日按面值1000元兑付。则该债券的到期收益率是（）。

A.7.57%
B.7.77%
C.7.79%
D.7.81%
E.7.85%

单项选择题1年期债券的到期利率是6.3％，2年期零息债券的到期利率是7.9％，第2年的远期利率是（）。

A.9.48%
B.9.50%
C.9.52%
D.9.54%
E.9.56%

单项选择题假定投资者预计未来4年的利率水平如表变化。一张面值是1000美元的4年期零息债券的价格是（）美元。

A.854.80
B.822.70
C.792.09
D.762.89
E.735.03

单项选择题表列出的是面值1000美元，但期限不同的零息债券的价格。3年期的零息债券的到期收益率是（）。

A.6.21%
B.6.33%
C.6.35%
D.6.37%
E.6.38%

单项选择题假定所有投资者预期未来4年的利率变化情况如表所示。面值为1000元、息票利率是10%的两年期附息票债券的价格是（）。

A.1123
B.1013
C.1221
D.1000
E.1103

单项选择题下面列出了五种美国国债的即期利率，假设它们都是每年付息的。则根据表中的信息。一个在第3年开始时的延期贷款，该贷款的2年期远期收益率为（）。

A.6.07%
B.7.41%
C.8.67%
D.8.92%
E.10.23%

单项选择题债券的面值为F，期限为n，到期时按面值偿还，年息票率为r，债券的收益率为y，则该债券的Macauly久期为（）年。

A.
B.
C.
D.
E.

单项选择题已知一个6年期可赎回债券的现价为100元，当收益率上升100个基点时，该债券的价格将降为95.87元。当收益率下100个基点时，该债券的价格将升至104.76元。则该债券的有效凸度为（）。

A.62
B.63
C.64
D.65
E.66

单项选择题表给出了债券价格，每6个月支付所示利息的一半。对应于6个月、24个月期限的零息利率分别为（）。

A.4.0405%，5.8085%
B.5.4429%，5.8213%
C.4.2365%，5.4213%
D.4.0715%，5.8085%
E.5.7415%，5.1221%

单项选择题表列出了面值为1000美元、不同到期日的零息票债券的价格。假定买了一只每年付息、利率为10%、面值为1000美元的四年期附息票债券，如果远期利率保持不变，则债券一年后的价格是（）美元。

A.1203.74
B.1175.45
C.1060.68
D.1144.58
E.1149.41