A.上述互换对支付浮动利率的一方价值为240万美元B.上述互换对支付固定利率的一方价值为-240万美元C.上述……

多项选择题‏关于人民币掉期交易的应用，下面说法正确的是（）。

A.运用人民币掉期交易，通过即期卖出高息货币（高于存款利息），远期买入高息货币的方式，实现高息货币资金的有效利用，获得比定期存款高的利息收入，实现外汇的保值增值
B.通过本外币资金的互换，能解决本币或外币流动性资金短缺的问题
C.通过人民币对外币掉期，客户可以投资于全球各个金融市场和金融产品，极大丰富了投资品种，分散了投资风险，提高投资回报
D.运用人民币掉期交易可调节远期结售汇交易到期日，使之展期或提前交割

多项选择题‎甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.25%；乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金，且数额相近。如果存在金融中介的话，下面说法正确的是（）。‌

A.甲乙两公司的融资总成本将大于LIBOR+10.75%，小于LIBOR+12.25%
B.金融中介拿走的小于1.5%
C.若金融中介拿走0.5%，则甲乙两公司省下的利息为1%
D.节省下来的利息的来源为甲公司出售自身的信用

单项选择题‌甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.25%；乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金，且数额相近。下列说法错误的是（）

A.甲乙两公司具有融资的比较优势
B.二者进行利率互换可以省下2%的利息
C.如果加入金融中介公司，则甲乙两公司节省的利息少于1.5%
D.若两公司浮动利率的差额扩大为2%，则两公司不存在融资的比较优势

单项选择题X公司希望以固定利率借入美元，而Y公司希望以固定利率借入日元，而且本金用即期汇率计算价值很接近。市场对两个公司的报价如下：X公司日元借款利率为5%，美元贷款利率为9.6%；Y公司日元借款利率为6.5%，美元借款利率为10%。两个公司可以通过货币互换来降低融资成本，银行作为中介获得的报酬是50个基点，关于下面说法错误的是（）。

A.X和Y公司共同分享1.1%的总潜在收益
B.X公司应以固定利率5%借入日元，Y公司应该以固定利率10%借入美元
C.若X公司通过中介银行将日元贷款互换为9.3%的美元存款，则Y公司通过银行将美元贷款互换为6.2%的美元存款
D.行承担了汇率风险

单项选择题假定关于某无股息股票的看涨和看跌期权的价格为20美元和5美元，期权的期限都为12个月，执行价都为120美元，当前股票价格为130美元，由以上信息隐含得出的无风险利率是多少？（）

A.4.26%
B.3.50%
C.6.23%
D.5%

单项选择题无股息股票看涨期权的期限为6个月，执行价为75美元，股票当前价格为80美元，无风险利率为10% 年，期权价格的下限是多少？（）

A.5.45美元
B.71.34美元
C.5美元
D.8.66美元

多项选择题假设A公司在市场上借入了1000万欧元，B公司在市场上借入了1500万美元，当前即期汇率为1欧元=1.5美元，双方签订了1000万欧元兑1500万美元的互换协议，互换中A向B期初借入美元，支付美元利息，期末偿还美元本金，B向A期初借入欧元，支付欧元利息，期末偿还欧元本金，利息流向如下图所示。关于上述交易下列说法正确的是（）

A.该交易中，B公司承担了汇率风险
B.该交易中，A公司承担了汇率风险
C.通过互换，B公司将美元负债转换成了欧元负债
D.通过互换，A公司将欧元负债转换成了美元负债

多项选择题货币互换的作用有（）

A.管理资产负债
B.降低融资成本
C.获得高收益
D.规避汇率风险

多项选择题关于互换与其他产品组合，下列说法正确的是（）

A.墨西哥出口铜案例中，复合金融工具的使用满足了银团的利率风险管理需求
B.创新复合金融工具不具有违约风险
C.企业可根据预期与需求在不同时段采取不同产品组合
D.创新复合金融工具可更灵活的管理风险

单项选择题‌某公司以8.5%的固定利率发行债券，同时进行利率互换：支付LIBOR+0.5%的浮动利率换取6%的固定利率，则公司发行债务的实际利率成本为（）

A.8.5%
B.2.5%
C.LIBOR+3%
D.LIBOR+2%

单项选择题‎某公司希望通过发行长期债务来利用长期利率的历史低位，但又不愿放弃从更低的短期利率中受益的机会，因此采用以下策略：（1）发行10年期6.75%固定利率债券；（2）发行债券同时进入4年期利率互换协议，支付LIBOR换取4.46%的固定利率；（3）发行债券同时买入一个4年后开始生效的利率看跌期权组合，覆盖剩余6年，每年进行偿付，偿付值为：Max（6.75%-LIBOR，0），期权费为每年62个基点。关于这个策略以下说法错误的是（）

A.后六年，发行债务的实际利率成本为：Max（0.62%+LIBOR，7.37%）
B.若公司仅发行10年期6.75%的固定利率债券，无法从目前较低的短期利率中受益
C.前四年，发行债务的实际利率成本为：LIBOR+2.29%
D.若公司发行10年期的浮动利率债券，无法锁定长期较低的利率水平

多项选择题‏下列关于期权的Gamma值说法正确的是（）

A.Gamma的大小体现了Delta受标的资产价格变动的影响程度
B.Gamma值度量了期权价值对波动率的敏感性
C.Gamma是期权价值对标的资产价格的二阶偏导数
D.可以通过降低组合的Gamma值来降低Delta的调整频率

多项选择题9月初企业预计在11月份需要进口一批铜作为生产原料。企业不确定未来铜价的走势，决定使用期货和期权进行套期保值。策略为：9月初以3500美元 吨买入LME11月铜期货，同时买入11月份铜期货的看跌期权，执行价格为3540美元 吨，支付期权费60美元 吨。以下说法正确的是（）

A.若11月初期货价格为3300美元/吨，现货价格为3290美元/吨，最终购入现货铜成本为3550元/吨
B.若11月初期货价格为3700美元/吨，现货价格为3770美元/吨，最终购入现货铜成本为3630元/吨
C.若11月初期货价格为3300美元/吨，现货价格为3290美元/吨，最终购入现货铜的合成成本为3310元/吨
D.若11月初期货价格为3700美元/吨，现货价格为3770美元/吨，最终购入现货铜成本为3570元/吨

多项选择题关于期货与期权结合的买期保值策略说法正确的是（）

A.生产者在计划未来购进原材料时，可采取买期套期保值策略
B.在价格上升情况下，期货盈利可以对冲现货亏损，而期权仅损失期权费
C.在价格下跌情况下，执行看跌期权，期权的获益可以对冲期货的亏损
D.买期套期保值策略指在买进期货合约的同时，买入相关期货的看跌期权

单项选择题某公司在11月18日出售了10份某股票的欧式看涨期权，每份期权包含100单位的股票，此时期权报价为10.89美元，Delta为0.5649。该公司决定通过买卖股票对期权头寸进行对冲以实现Delta中性。在11月20日，市场上期权价格变为9.09美元，Delta变为0.5176。以下说法正确的是（）

A.11月18日公司应卖出565份股票对冲，11月20日应卖出47份股票对冲
B.11月18日公司应卖出565份股票对冲，11月20日应买入47份股票对冲
C.11月18日公司应买入565份股票对冲，11月20日应买入47份股票对冲
D.11月18日公司应买入565份股票对冲，11月20日应卖出47份股票对冲