某公司希望通过发行长期债务来利用长期利率的历史低位,但又不愿放弃从更低的短期利率中受益的机会,因此采用以下策略:(1)发行10年期6.75%固定利率债券;(2)发行债券同时进入4年期利率互换协议,支付LIBOR换取4.46%的固定利率;(3)发行债券同时买入一个4年后开始生效的利率看跌期权组合,覆盖剩余6年,每年进行偿付,偿付值为:Max(6.75%-LIBOR,0),期权费为每年62个基点。关于这个策略以下说法错误的是()
A.后六年,发行债务的实际利率成本为:Max(0.62%+LIBOR,7.37%)B.若公司仅发行10年期6.75%的固定利率债券,无法从目前较低的短期利率中受益C.前四年,发行债务的实际利率成本为:LIBOR+2.29%D.若公司发行10年期的浮动利率债券,无法锁定长期较低的利率水平
多项选择题下列关于期权的Gamma值说法正确的是()
A.Gamma的大小体现了Delta受标的资产价格变动的影响程度B.Gamma值度量了期权价值对波动率的敏感性C.Gamma是期权价值对标的资产价格的二阶偏导数D.可以通过降低组合的Gamma值来降低Delta的调整频率
多项选择题9月初企业预计在11月份需要进口一批铜作为生产原料。企业不确定未来铜价的走势,决定使用期货和期权进行套期保值。策略为:9月初以3500美元 吨买入LME11月铜期货,同时买入11月份铜期货的看跌期权,执行价格为3540美元 吨,支付期权费60美元 吨。以下说法正确的是()
A.若11月初期货价格为3300美元/吨,现货价格为3290美元/吨,最终购入现货铜成本为3550元/吨B.若11月初期货价格为3700美元/吨,现货价格为3770美元/吨,最终购入现货铜成本为3630元/吨C.若11月初期货价格为3300美元/吨,现货价格为3290美元/吨,最终购入现货铜的合成成本为3310元/吨D.若11月初期货价格为3700美元/吨,现货价格为3770美元/吨,最终购入现货铜成本为3570元/吨
多项选择题关于期货与期权结合的买期保值策略说法正确的是()
A.生产者在计划未来购进原材料时,可采取买期套期保值策略B.在价格上升情况下,期货盈利可以对冲现货亏损,而期权仅损失期权费C.在价格下跌情况下,执行看跌期权,期权的获益可以对冲期货的亏损D.买期套期保值策略指在买进期货合约的同时,买入相关期货的看跌期权
单项选择题某公司在11月18日出售了10份某股票的欧式看涨期权,每份期权包含100单位的股票,此时期权报价为10.89美元,Delta为0.5649。该公司决定通过买卖股票对期权头寸进行对冲以实现Delta中性。在11月20日,市场上期权价格变为9.09美元,Delta变为0.5176。以下说法正确的是()
A.11月18日公司应卖出565份股票对冲,11月20日应卖出47份股票对冲B.11月18日公司应卖出565份股票对冲,11月20日应买入47份股票对冲C.11月18日公司应买入565份股票对冲,11月20日应买入47份股票对冲D.11月18日公司应买入565份股票对冲,11月20日应卖出47份股票对冲
单项选择题某铜材生产商希望通过仓单质押进行融资,但银行担心铜价格的波动风险,为了提升仓单质押融资的效率,铜材生产商可以使用的策略是()
A.购买铜看涨期权B.出售铜看涨期权C.出售铜看跌期权D.购买铜看跌期权
多项选择题下列关于期货套保的基差影响说法正确的是()
A.在期货空头套保策略下,基差意外扩大时套保受损,基差意外缩小时套保受益B.在期货空头套保策略下,基差意外扩大时套保受益,基差意外缩小时套保受损C.在期货多头套保策略下,基差意外扩大时套保受益,基差意外缩小时套保受损D.在期货多头套保策略下,基差意外扩大时套保受损,基差意外缩小时套保受益
多项选择题5月15日,公司A签订了一份在8月份出售100万桶原油的合同,成交价格以8月15日原油的市场价格为准。此时,原油现货价格为19美元 桶,8月份到期的原油期货合约价格为18.75美元 桶,公司A担心原油价格下跌,利用原油期货对冲该合同风险,若到期时,现货价格为17.50美元 桶,期货价格收敛到现货价格,则下列说法正确的是()
A.公司A在8月份出售原油获得收益为18.75美元/桶B.公司A买入8月份到期的原油期货合约进行套保C.公司A卖出8月份到期的原油期货合约进行套保D.公司A在8月份出售原油获得收益为17.50美元/桶
单项选择题某公司将于6个月后购买100万加仑的航空燃油。在接下来6个月内,每加仑航空燃油的价格变化的标准差为0.16;每加仑热油期货的价格变化的标准差为0.4,二者相关系数为0.8。已知一份热油合约规模为42000加仑,则公司在最小方差套期保值下需要的热油期货头寸和数量是()
A.76份热油期货多头B.70份热油期货多头C.76份热油期货空头D.70份热油期货空头
单项选择题期货市场的交易行为中能够实现风险管理功能的是()
A.套利交易B.投机交易C.趋势交易D.套期保值交易
多项选择题金融工程提出的风险度量技术包括()
A.VAR(在险价值)B.CVARC.最小方差套期保值技术D.久期与凸度