案例分析题

张三于2019年4月1日买入沪深300股指期货合约IF1904，期货价格为4000点（1点为300元）。

要求的保证金比例为10%。当日收盘后，结算价为4100点，则张三当日盈利（）万元。（如为亏损，则在数字前加负号表示）

填空题要求的保证金比例为10%，则张三需要投入保证金账户（）万元。

判断题投机行为会增强期货市场的波动性，应当禁止投机。

单项选择题保证金交易放大了投资者的收益（风险）。如果要求的保证金比例为12%，则投资者的收益会放大多少倍？（）

A.12倍
B.10倍
C.1.2倍
D.8.33倍

判断题基差风险，是由于现货与期货不是同一种资产，或者期货合约到期日与现货买卖日不一致而产生的。

判断题远期合约根据双方需求确定交易的数量、价格，完全锁定了买卖价格，实现了最优的套期保值（注，不考虑违约风险）。

判断题不完美的套期保值是指商品（资产）未来的买卖价格不能完全锁定，存在价格变动的风险。

判断题现实中因为总是存在基差风险，故不完美的套期保值是常态。

多项选择题某企业需要规避燃油价格上涨的风险，但期货交易所只有热油期货。由于这两个油料价格之间存在很强的相关性，故企业决定使用热油期货来对冲燃油现货价格的风险。如果最小方差套期保值比率为1.3，则以下表述正确的是（）。

A.1加仑热油现货，需要1.3加仑燃油期货来对冲风险。
B.1加仑燃油现货，需要1.3加仑热油期货来对冲风险。
C.根据最小方差套期保值比率公式，可以得出，现货价格变化量ΔS的变化大于期货价格变化量ΔF的变化。
D.根据最小方差套期保值比率公式，可以得出，现货价格变化量ΔS的变化小于期货价格变化量ΔF的变化。
E.使用该套期保值比率后，可以确保燃油最终的买入价格完全确定。
F.使用该套期保值比率后，可以确保燃油最终的买入价格最确定。

单项选择题某企业担心未来燃油价格上涨，需要对冲100万加仑燃油的价格风险，决定用热油为燃油套期保值。已知最小方差套期保值比率为0.8，热油期货合约每份数量为4万加仑，则企业应采取的对冲手段为（）。

A.买入热油期货合约20份
B.买入热油期货合约32份
C.买入热油期货合约25份
D.卖出热油期货合约32份

单项选择题如果3个月的燃油现货价格变化量与3个月的热油期货价格变化量的相关系数为0.8，则通过采用最优套期保值比率进行套保，可以使套保的有效性（运用套保消除的风险 不使用套保的风险）为（）。

A.0.8
B.1
C.0.64
D.0.36

多项选择题规避资产（商品）价格上涨风险的人，应进入期货市场进行（）。

A.多头套期保值
B.空头套期保值
C.买入期货合约
D.卖出期货合约

单项选择题规避资产（商品）价格下跌风险的人，应进入期货市场进行（）。

A.多头套期保值
B.空头套期保值
C.买入期货合约
D.卖出期货合约

多项选择题国债A的标准券报价为103.25元，投资者甲要买入国债A，但交易对手选择用国债B交割，B的转换因子为0.95，假设此时B的净价=全价，则以下说法正确的是（）。

A.如果甲接受对手用国债B交割，并支付103.25元，等于以更贵的价格买入了国债
B.如果甲接受对手用国债B交割，并支付103.25元，等于以更便宜的价格买入了国债
C.要实现公平交易，甲对国债B应当支付不同于A的价格
D.甲接受对手用国债B交割，应当支付98.09元
E.甲接受对手用国债B交割，应当支付104.20元

多项选择题关于国债报价，表述正确的是（）。

A.国债报价报的是全价
B.国债的全价=净价+应计利息
C.国债报价中的应计利息指的是国债每期应付的利息
D.国债全价的变化能真实反映利率的变化
E.将国债未来现金流贴现到当前，得到的是国债的全价
F.将国债未来现金流贴现到当前，得到的是国债的报价

单项选择题久期衡量的是债券价格对利率的敏感性，如果某债券的久期为2.58，则以下表述正确的是（）。

A.如果利率下跌0.1%，该债券价格会上涨0.258%
B.如果利率下跌0.1%，该债券价格会上涨0.258元
C.如果利率上涨0.1%，该债券价格会下跌2.58%
D.如果利率上涨0.1%，该债券价格会下跌2.58元