A.相同特征的利息B.不同特征的利息C.本金D.本金和不同特征的利息一般情况下，利率互换是利用比较成本优势，交……

单项选择题假设在一笔互换合约中，某金融机构支付6个月期的LIBOR+2%，同时收取10％的年利率（半年计一次复利），名义本金为1亿美元。互换还有1.25年的期限。3个月、9个月和15个月的LIBOR（连续复利率）分别为10％、10.5％和11％。上一次利息支付日的6个月LIBOR为10.2％（半年计一次复利）。互换的价值等于为固息债（10%）和浮息债（LIBOR+2%）的价格相减，下面说法错误的是（）

A.在付息日，该浮息债的价值等于面值
B.该浮息债的价值为9724.2万美元
C.该固息债的价值为9613.2万美元
D.该互换的价值为-111万美元

单项选择题‏假设在一笔互换合约中，某金融机构支付6个月期的LIBOR+2%，同时收取10％的年利率（半年计一次复利），名义本金为1亿美元。互换还有1.25年的期限。3个月、9个月和15个月的LIBOR（连续复利率）分别为10％、10.5％和11％。上一次利息支付日的6个月LIBOR为10.2％（半年计一次复利）。下面说法错误的是（）‌

A.该互换可以由积木法拆解成本金相同的一个的固定利息债多头和一个浮动利息债券空头的组合
B.从套利定价的角度，当互换的价格等于固定利息债减去浮动利息债的差时，市场没有套利机会，从而达到了无套利均衡
C.3个月后的6个月期LIBOR的预期值为10.75%
D.9个月后的6个月期LIBOR预期值为11.5%

单项选择题‎考虑一个5年期的利率互换，名义本金是10亿美元。甲公司同意支付给乙公司年利率为6.5％的利息，同时，乙公司同意支付给甲公司6个月期LIBOR的利息，利息每半年支付1次。下面说法错误的是（）

A.对于甲公司来说，相当于同时持有了一个利息为6个月期LIBOR的五年期债券的多头和一个利息为6.5%的五年期债券的空头
B.对于乙公司来说，相当于同时持有了一个利息为6个月期LIBOR的五年期债券的空头和一个利息为6.5%的五年期债券的多头
C.若第一期期末的6个月LIBOR为5.4%，则第一期期末甲公司应该给乙公司1100万
D.若第一期期末的6个月LIBOR为5.4%，则第二期期末甲公司应该给乙公司550万

多项选择题下列对于期权价格的上下限的说法中，正确的是（）

A.看涨期权的价格不应该高于标的资产本身的价格
B.期权价值不可能为负
C.看跌期权的价格不应该高于期权执行价格
D.当标的资产价格向不利方向变动时，期权的内在价值可能小于零

多项选择题关于ETF套利交易的描述中，正确的是（）

A.ETF需要由基金管理公司等机构按要求发起设立
B.ETF是指投资者进行一篮子股票的投资
C.ETF是一种跟踪“标的指数”变化、在证券交易所上市交易的基金
D.ETF的基金资产不会随相关指数的调整而变化

单项选择题下列关于衍生产品定价的说法中，正确的是（）‍

A.衍生金融产品可以利用相对定价法进行定价
B.利用风险中性定价原理得到的衍生金融产品价格都符合现实世界
C.衍生金融产品可以利用绝对定价法进行定价
D.在对衍生金融产品进行定价时，假设投资者是风险厌恶的

单项选择题‍以下哪一项不是衍生金融产品定价的基本假设？（）

A.所有市场参与者能以无风险利率进行借贷
B.市场参与者是风险中性的
C.市场是完全竞争的
D.市场上不存在摩擦

多项选择题A公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.30%；B公司借入固定利率资金的成本是11.20%，浮动利率资金的成本是LIBOR+1.00%。其中，A公司希望借入浮动利率资金，B公司希望借入固定利率资金，且数额相近。下面说法正确的是（）‌

A.A、B两公司具有融资的比较优势
B.金融中介的作用除了增加促成交易的可能，还能降低利率互换的信用风险
C.利率互换交易的参与者和金融中介共同分享总潜在收益
D.总潜在收益来源于A、B公司出售其信用

多项选择题下面属于税收及监管套利的基础的条件是（）。

A.不同国家的税收待遇（包括纳税与税收抵扣）差异
B.不同种类收入、不同种类支付的税收待遇（包括纳税与税收抵扣）差异
C.出口信贷、融资租赁等能够得到补贴的优惠融资
D.一些人为的市场分割与投资限制

多项选择题‏一份本金为10亿美元的利率互换还有10月的期限，这笔互换规定6个月的LIBOR利率互换交换12%的年利率（每半年计一次复利）。市场上交换6个月的LIBOR利率为9.6%，下面说法正确的是（）。

A.上述互换对支付浮动利率的一方价值为240万美元
B.上述互换对支付固定利率的一方价值为-240万美元
C.上述互换对支付浮动利率的一方价值为120万美元
D.上述互换对支付固定利率的一方价值为-120万美元

多项选择题‏关于人民币掉期交易的应用，下面说法正确的是（）。

A.运用人民币掉期交易，通过即期卖出高息货币（高于存款利息），远期买入高息货币的方式，实现高息货币资金的有效利用，获得比定期存款高的利息收入，实现外汇的保值增值
B.通过本外币资金的互换，能解决本币或外币流动性资金短缺的问题
C.通过人民币对外币掉期，客户可以投资于全球各个金融市场和金融产品，极大丰富了投资品种，分散了投资风险，提高投资回报
D.运用人民币掉期交易可调节远期结售汇交易到期日，使之展期或提前交割

多项选择题‎甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.25%；乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金，且数额相近。如果存在金融中介的话，下面说法正确的是（）。‌

A.甲乙两公司的融资总成本将大于LIBOR+10.75%，小于LIBOR+12.25%
B.金融中介拿走的小于1.5%
C.若金融中介拿走0.5%，则甲乙两公司省下的利息为1%
D.节省下来的利息的来源为甲公司出售自身的信用

单项选择题‌甲公司借入固定利率资金的成本是10%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.25%；乙公司借入固定利率资金的成本是12%，浮动利率资金的成本是LIBOR+0.75%。假定甲公司希望借入浮动利率资金，乙公司希望借入固定利率资金，且数额相近。下列说法错误的是（）

A.甲乙两公司具有融资的比较优势
B.二者进行利率互换可以省下2%的利息
C.如果加入金融中介公司，则甲乙两公司节省的利息少于1.5%
D.若两公司浮动利率的差额扩大为2%，则两公司不存在融资的比较优势

单项选择题X公司希望以固定利率借入美元，而Y公司希望以固定利率借入日元，而且本金用即期汇率计算价值很接近。市场对两个公司的报价如下：X公司日元借款利率为5%，美元贷款利率为9.6%；Y公司日元借款利率为6.5%，美元借款利率为10%。两个公司可以通过货币互换来降低融资成本，银行作为中介获得的报酬是50个基点，关于下面说法错误的是（）。

A.X和Y公司共同分享1.1%的总潜在收益
B.X公司应以固定利率5%借入日元，Y公司应该以固定利率10%借入美元
C.若X公司通过中介银行将日元贷款互换为9.3%的美元存款，则Y公司通过银行将美元贷款互换为6.2%的美元存款
D.行承担了汇率风险

单项选择题假定关于某无股息股票的看涨和看跌期权的价格为20美元和5美元，期权的期限都为12个月，执行价都为120美元，当前股票价格为130美元，由以上信息隐含得出的无风险利率是多少？（）

A.4.26%
B.3.50%
C.6.23%
D.5%