无风险年利率为7%（连续复利计息），某股票指数的红利年支付率为3.20%，指数现值为150，则6个月期限期货合……

单项选择题假定某一国债期货合约最合算的交割券是面值为100美元、息票率为14%（每半年支付一次利息）、转换因子系数为1.3750的国债，其现货报价为120美元，该国债期货的交割日为270天后。该债券上一次付息在60天前，下一次付息在120天后，再下一次付息在300天后，市场任何期限的风险利率为年利率的10%（连续复利），则该标准券的期货报价为（）美元。（假设一年为365天）

A.120.5968
B.110.5689
C.92.5073
D.90.3493
E.88.3493

单项选择题若股票A 当前市价为40元，预期在未来2年内不会支付股息；2年期无风险利率为5%（连续复利）。以5%的年利率借人4000元购入该只股票100股，期限为2年，同时订立远期合约，约定2年后以每股45元的交割价格卖出其100股股票，套利者可以获得无风险利润（）元。

A.59
B.69
C.79
D.89
E.90

单项选择题假设市场完美无摩擦，标的资产价格为35.5美元，远期价格为38.0美元，年无风险利率为5％，期限为一年。则套利利润为（）美元。

A.0.725
B.-0.725
C.0
D.-0.5
E.0.5

单项选择题目前，黄金的现货价格为每盎司325美元，90天的黄金期货合约（名义数量为100盎司）的价格是315美元。如果90天国债以3.55%到3.58%的收益率进行交易，忽略储存和运送成本，那么该套利的收益是（）美元。

A.1266
B.1286
C.1334
D.1344
E.1352

单项选择题考虑一份一年期的固定利率的股票互换。名义本金为100万美元。已知180天的LIBOR 为4.2％，360天的LIBOR 为4.5％。不考虑红利率，则该股票互换的固定利率应为（）。

A.4.32％
B.4.36％
C.4.44％
D.4.51％
E.4.61％

单项选择题一个面值为1亿美元的互换的剩余期限为10个月。根据互换条款，6个月LIBOR 利率与固定利率7％（每半年复利一次）在进行交换。对于所有期限的现金流互换，浮动利率为LIBOR ，固定利率卖出买入价的平均值为每年5％（连续复利）。在2个月前，6个月的LIBOR 利率为每年4.6％。对于支付浮动息方，这一互换的当前价值是（）百万美元。

A.2.109
B.2.103
C.2.009
D.2.003
E.1.909

单项选择题假定某长期国库券期货合约，已知最便宜可交割债券是息票利率为14%、转换因子为1.3650的国库券，其现货报价为118美元，该国库券期货的交割日为270天后。该交割债券上一次付息是在60天前，下一次付息是在122天后，再下一次付息是在305天后，市场任何期限的无风险利率均为年利率10%（连续复利）。时间如图所示。则国债期货的报价为（）美元。

A.$84.495
B.$85.495
C.$86.495
D.$87.495
E.$88.495

单项选择题某投资者以4.5美分 蒲式耳期权费卖出敲定价格为750美分 蒲式耳的大豆看跌期权，则该期权的损益平衡点为（）美分 蒲式耳。

A.750
B.745.5
C.754.5
D.744.5
E.740.5

单项选择题考虑一份基于墨西哥比索的远期合约，面值为100万，远期价格为0.08254USD ／Peso 。在到期日之前60天，美国的无风险利率为5％，而墨西哥的无风险利率为6％，此时的汇率为0.08211USD ／Peso 。该合约多头的价值最接近（）美元。

A.-553
B.553
C.0
D.-297
E.297

单项选择题现在为2008年7月30日。2008年9月份的长期国库券期货合约的最便宜可交割债券为息票利率为13%的债券，预期在2008年9月30日进行交割，该债券的息票利息在每年的2月4日和8月4日支付，期限结构是平坦的，以半年计复利的年利率为12%，债券的转换因子为1.5，债券的现价为110美元，则该合约的期货报价为（）美元。

A.72.383
B.73.383
C.74.383
D.75.383
E.76.383

单项选择题根据收益率曲线，一年期的收益为4.7％，五年期的收益为5.1％，则面值为1元的零息债券的远期价格P0（1，5）=（）美元。假设债券到期以面值赎回，且收益为连续利率。

A.0.8122
B.0.8164
C.0.8222
D.0.8236
E.0.8256

单项选择题假设当前的短期利率为4％，其标准差为每年1％。当短期利率增长到8％时，CIR 模型的标准差的变化情况是（）。

A.短期利率标准差增加到1.518%
B.短期利率标准差保持在1%
C.短期利率标准差下降到0.876%
D.短期利率标准差增加到1.414%
E.短期利率标准差增加到2.507%

单项选择题表给出零息债券的价格，互换中固定利率换成浮动利率，则应收取的固定利率为（），每6个月支付一次，面值为B0不变，为期五年。

A.0.00369
B.0.00419
C.0.00449
D.0.00469
E.0.00491

单项选择题下面不属于利率模型评价标准的是（）。

A.模型应该是无套利的，且应有明显的经济意义
B.利率应该具有均值回复的特征
C.利率模型在被用于计算债券以及利率衍生品价格时应较为简单
D.利率模型应该是静态的
E.利率模型中的参数应当容易估计，并且能较好的拟合历史数据

单项选择题零息债券的远期利率由表达式f（0，T）=0.05+0.01T 给出，其中T 为年数。面值为100美元，到期以面值赎回，则到期日为5年的零息债券的价格为（）。

A.94.65
B.88.69
C.68.73
D.36.79
E.25.36