计算题

利率路径（上升、下降的概率均是50%）如下：

银行给你的公司100万元的贷款，该贷款是浮动利率贷款，但有利率上限和下限的规定，最高利率为6.25%，最低利率为4.75% 
（1）说明你的公司在时点0、1、2的现金流量。
（2）计算该笔贷款在时点0的价值 
（3）你的公司需要支付银行多少钱，就与获得不含利率上下限贷款一样了？

问答题在下面的互换：名义本金10000元，期限3年。固定利率支付方每年支付6%，同时收取浮动利率。他拥有选择权，使他随时可以终结互换。利率路径（上升、下降的概率均是50%）如下： 试计算这一互换选择权的价值.

问答题假设一次n=5的信用违约互换，违约概率P为0.02，本金为A=1元，回收率记为R=40%。当前年利率为r=3%，CDS信用事件的判定为每年的年中，D=0.5年。试求解CDS价格。

问答题某欧式债券的看涨期权有效期为10个月，基础资产为面值1000美元，剩余期限为10年，票面利率为5%（1年付息2次）的美国国债，当前债券的价格（全价）为960美元。期权全部执行价格为1000美元，当前的无风险利率为5.5%，债券价格9个月后的年波动率为10%。下一个付息月是3个月后。试计算欧式债券看涨期权的价值。

问答题2年半以前，A公司达成了一项“支付固定 收取浮动”利率互换协议，互换利率为6%，名义本金为100。浮动利率为3个月Libor，每年支付利息4次，互换的剩余期限是1年。利率互换的浮动端3个月支付1次，固定端6个月支付1次。当前半年期、1年期的Libor利率分别是6%、9%。计算当前该互换合约对A公司的价值。

单项选择题对于可转债而言，对应股票价格的波动率越大，可转债的价值如何变化？（）

A.增加
B.降低
C.不变
D.不能确定