计算题 2年半以前，A公司达成了一项“支付固定/收取浮动”利率互换协议，互换利率为6%，名义本金为100。浮动利率为3个月Libor，每年支付利息4次，互换的剩余期限是1年。利率互换的浮动端3个月支付1次，固定端6个月支付1次。当前半年期、1年期的Libor利率分别是6%、9%。计算当前该互换合约对A公司的价值。

单项选择题对于可转债而言，对应股票价格的波动率越大，可转债的价值如何变化？（）

A.增加
B.降低
C.不变
D.不能确定

单项选择题以下哪个指标不属于可转换债券的债性指标？（）

A.纯粹价值
B.到期收益率
C.纯债溢价率
D.转股溢价率

单项选择题某投资者持有一份可回售期权，为了构建无套利组合，该投资者应如何操作？（）

A.一份对应的不含权普通债券多头和一份对应债券的看涨期权多头
B.一份对应的不含权普通债券多头和一份对应债券的看涨期权空头
C.一份对应的不含权普通债券多头和一份对应债券的看跌期权多头
D.一份对应的不含权普通债券多头和一份对应债券的看跌期权空头

多项选择题当其他因素不变时，下面关于可赎回债券的表述哪些是错误的？（）

A.可赎回债券的价格随着利率的上升而增加
B.发行可赎回债券相当于持有一个普通债券的空头和一个看涨期权的多头
C.与等价的普通债券相比，可回售债券的看跌期权特征降低了其收益率
D.可回售期权的价格随着利率的上升而降低

问答题如图为风险中性的利率树图，并且在任何一年短期利率（一年期利率）上升或下降的概率都是50%。一张债券的面值为100元，到期期限为4年，票面利率为12%。第一年、第二年、第三年和第四年后的回购价格分别为103元、102元、101元和100元，请计算该可回购债券的价格。