一证券分析家预期的两个特定市场收益情况下的两只股票的收益，如表所示。激进型企业的管理层在具有与保守型企业股票相……

单项选择题2011年，国库券（无风险资产）收益率约为6％。假定某β=1的资产组合要求的期望收益率为15％，根据资本资产定价模型（证券市场线）回答市场资产组合的预期收益率是（）。

A.0.06
B.0.09
C.0.15
D.0.17
E.0.19

单项选择题无风险利率是3.9%，市场投资组合的标准差是17.0%。如果一般投资者的风险厌恶系数是1.7，那么市场风险溢价的均衡价值是（）。

A.8.81%
B.4.91%
C.3.90%
D.2.25%
E.1.28%

单项选择题假定无风险利率为6%，市场收益率是16%。投资者购入某企业，其预期的永久现金流为1000美元，但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的β值是0.5，当β值实际为1时，投资者愿意支付的金额比该企业实际价值高（）美元。

A.2635.91
B.2798.91
C.2840.91
D.2948.91
E.2991.91

单项选择题假定证券收益由单指数模型确定，即Ri=ai+βiRM+ei。式中，Ri为证券i的超额收益；RM为市场超额收益；无风险利率为2%。假定有两种证券A、B，其特征的数据如表所示：如果σM=20%，则证券A、B方差为（）。

A.0.0781；0.05
B.0.0881；0.05
C.0.0881；0.04
D.0.0781；0.04
E.0.0892；0.05

单项选择题假定F1与F2为两个独立的经济因素。无风险利率为6%，并且所有的股票都有独立的公司特有（风险）因素，其标准差为45%。下面是优化的资产组合，如表所示。在这个经济体系中，期望收益—贝塔关系的为（）。

A.E（r_P）=6%+11%×β_p1+5%×β_p2
B.E（r_P）=6%+12%×β_p1+6%×β_p2
C.E（r_P）=6%+11%×β_p1+6%×β_p2
D.E（r_P）=6%+10%×β_p1+5%×β_p2
E.E（r_P）=6%+9%×β_p1+6%×β_p2

单项选择题威尔森现在估计两只普通股票的期望表现，它们是福尔曼实验公司和戛坦检测公司。他总结了以下信息。（1）风险利率为5％；（2）市场投资组合的期望收益为11.5％；（3）福尔曼公司股票的β值为1.5；（4）戛坦公司股票的β值为0.8。基于以上分析，威尔森预计福尔曼公司和戛坦公司两只股票的期望收益分别是13.25％和11.25％。下列关于股票定价的说法正确的是（）。

A.福尔曼公司股票和戛坦公司股票均被高估了
B.福尔曼公司股票和戛坦公司股票均被低估了
C.福尔曼公司股票被低估了，而戛坦公司股票被高估了
D.福尔曼公司股票被高估了，而戛坦公司股票被低估了
E.福尔曼公司股票和戛坦公司股票均定价合理

单项选择题某证券组合2010年实际平均收益率为0.28，当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，该证券组合的β值为3.0。那么该证券组合的Treynor 指数为（）。

A.0.02
B.0.04
C.0.06
D.0.08
E.0.09

单项选择题如果简单的资本资产定价模型是有效的，则下列选项中有可能的是（）。

A.
B.
C.
D.
E.

单项选择题假定两个资产组合A 、B 都已充分多样化，E（rA）=12%，E（rB）=9%，如果影响经济的要素只有一个，并且βA=1.2，βB=0.8，可以确定无风险利率是（）。

A.1%
B.2%
C.3%
D.4%
E.5%

单项选择题下面关于套利定价模型的假设说法错误的是（）。

A.市场没有套利机会
B.市场是完全竞争的，投资者风险厌恶且追求效用最大化
C.任何一种资产的收益率受k 个共同因素的影响
D.组合中证券个数n 必须远远超过模型中影响因素的个数k
E.不允许卖空

单项选择题某证券的市场价格为50美元，期望收益率为14%，无风险利率为6%，市场风险溢价为8%。如果该证券与市场资产组合的协方差加倍（其他变量保持不变），该证券的市场价格是（）美元。假定该股票预期会永远支付固定红利。

A.7.00
B.25.45
C.31.82
D.35.26
E.36.98

单项选择题在一个经济体中，某时期的市场投资组合的预期收益率为0.25，同一时期市场投资组合收益率的标准差为0.25，交易商对风险的平均厌恶程度为3。如果政府想发行同样时期的无风险零息债券，每份债券的面值为10万美元，政府预期每份债券可卖（）美元。

A.90237.65
B.91203.65
C.93564.65
D.94117.65
E.97894.65

单项选择题某资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元，概率相等，均为0.5；无风险国库券投资年利率为6％，如果投资者要求8％的风险溢价，则投资者愿意为购买该资产组合支付的价格为（）美元。

A.118421
B.135000
C.125015
D.123150
E.115612

单项选择题假定无风险利率为6%，市场收益率是16%。一股股票今天的售价为50美元，在年末将支付每股6美元的红利。贝塔值为1.2。预期在年末该股票售价是（）美元。

A.50
B.51
C.52
D.53
E.54

单项选择题已知无风险资产收益率为8％，市场组合收益率为15％，某股票的β=1.2，派息比率为40％，最近每股盈利10美元，每年付一次的股息刚刚支付，预期该股票的股东权益收益率为20%。该股票的价值为（）美元。

A.103.68
B.101.82
C.103.21
D.101.45
E.104.07