已知零息债券的价格如表所示，我们期望计算出利率互换时应当要求的固定利率r ，假设互换的名义本金为B₀，且浮动利率的一方为期限为4年的贷款，支付每六个月的浮动利率利息，则固定利率为（）。

单项选择题假设在Vasicek 模型中的参数为α=0.1和μ=0.1。在此种模型下，初始短期利率均为10％，在一个短时间△t 内，短期利率变化的初始标准差为0.02。则所给出的10年期零息债券的价格为（）。

A.0.38046
B.0.36025
C.0.35698
D.0.25037
E.0.24019

单项选择题图给出了一利率二叉树图，假设所有分支上的概率都是1／2，用倒向法计算两年期零息债券的价格为（）。

A.0.8865
B.0.8925
C.0.9071
D.0.9123
E.0.9257

单项选择题表列出的是面值1000美元，但期限不同的零息债券的价格。面值是1000美元，期限是4年，年付息票率是12％的债券的价格是（）美元。

A.1716.7
B.1176.7
C.1167.7
D.1165.7
E.1163.7

单项选择题假定1年期零息债券面值100美元，现价94.34美元，2年期零息债券现价84.99美元。考虑购买2年期每年付息的债券，面值为100美元，年息票利率12%。第二年的远期利率是（）。

A.8%
B.9%
C.10%
D.11%
E.12%

单项选择题养老基金向受益人支付终身年金，如果一公司永远保留在一个行业内，养老基金债务就类似永久年金。假定你管理着一家养老基金，其债务为向受益人每年支付200万美元，永不终止。所有债券的到期收益率都是16%。为了规避风险，你选择了两种债券：（1）5年期，息票利率为12%（每年付息）的债券其久期为4年；（2）20年期，息票利率为6%（每年付息）的债券其久期为11年。如果采用Redington 免疫，则5年期债券的持有量为（）万美元。

A.500
B.580
C.600
D.630
E.670

单项选择题已知票面价值为100美元的债券，收益率为10.4％，年息票利率为8%，则该债券价格为（）美元。（利率均为每半年复利一次利率）。

A.96.74
B.98.47
C.95.23
D.93.75
E.96.25

单项选择题某公司有一笔在3年内支付60000美元以及8年内支付190000美元的债务。该公司想用一个2年期的零息债券和一个永续年金来偿还债务。现在的市场利率是7％。债务的久期是（）年。

A.6.37
B.6.47
C.6.57
D.6.67
E.6.77

单项选择题假定所有投资者预期未来4年的利率变化情况如表所示。假如张先生刚好买了一份四年期零息票债券，如果远期利率保持不变，则张先生在投资第一年的收益率是（）。

A.4%
B.5%
C.6%
D.8%
E.9%

单项选择题表列出的是面值1000美元，但期限不同的零息债券的价格。第3年预计的远期利率是（）。

A.6%
B.7%
C.8%
D.9%
E.10%

单项选择题零息债券的价格反映了远期利率，除了零息债券，投资者还可以购买一种3年期的债券，面值1000美元，每年付息60美元。该债券的价格是（）美元。

A.981.10
B.982.10
C.983.10
D.984.10
E.985.10