假设当前市场中1年期的零息债券的折现率是5%，1年后的1年期利率是3%，2年期的即期利率应该是多少？（）

单项选择题某银行持有一份无红利支付的股票同时卖出一份6个月的该股票的美式看跌期权。当前股价为50美元，期权的执行价格为52美元。采用两步二叉树模型对该期权进行定价。假设每个阶段，股价可能上涨或下跌20%。假定每年的无风险利率为12%，连续复利，求每一步长中股票价格上涨的风险中性概率？（）

A.35.7%
B.69%
C.37.9%
D.57.6%

单项选择题10年期的零息债券，市场利率是8%，面值是100元，计算得此债券的麦考林久期是多少？（）

A.5年
B.7.5年
C.10年
D.基于以上所给数据不能确定

单项选择题3年期的付息债券，息票率为8%，每半年付息一次，当前收益率为7%，则当前价格为多少？（）

A.101.40
B.102.25
C.102.66
D.102.85

单项选择题如果我们发现一个股票的看涨期权被低估了，计算得到的对冲比率为0.6。那么，可以采取什么策略进行套利？（）

A.购买100份看涨期权，出售60份股票，将净收入以无风险利率进行投资，可在期末得到套利利润
B.购买60份看涨期权，出售100份股票，将净收入以无风险利率进行投资，可在期末得到套利利润
C.出售100份看涨期权，借款并连同出售看涨期权的所得购买60份股票，可在期末得到套利利润
D.出售60份看涨期权，借款并连同出售看涨期权的所得购买100份股票，可在期末得到套利利润

单项选择题ABC公司计划6个月后发行10年期的债券，为了对冲6个月后利率上升的风险，公司主管决定进行一项互换交易，他将选择的互换是（）。

A.支付固定利息并收入LIBOR
B.支付LIBOR并收入固定利息
C.A或B
D.既不是A也不是B

单项选择题当标的股票价格处于下列哪种情况时，提前执行美式看跌期权更有利？（）

A.远低于执行价格且无风险利率为正
B.接近于执行价格且无风险利率为正
C.高于执行价格且无风险利率接近于零
D.接近于执行价格且无风险利率接近于零

单项选择题下列哪一项不属于持有期货合约标的资产的货币收益或成本？（）

A.债券的利息
B.标的资产充足的供应量
C.金银的储存成本和保险费用
D.股票的红利

单项选择题期货溢价用于形容以下哪种情况？（）

A.远期价格高于现货价格
B.远期价格低于现货价格
C.远期价格等于现货价格
D.以上都不正确

单项选择题下列关于外汇远期合约的表述正确的是（）。

A.外汇远期合约可以实物交割，也可以现金结算
B.外汇远期合约根据外汇未来的利率定价
C.如果本国货币升值，则对外币做多的一方一定会遭受损失
D.到期日的结算金额是基于LIBOR 的

单项选择题下列哪项属于对冲基金市场风险中的方向性风险？（）

A.基差风险
B.凸度风险
C.久期
D.波动率风险