市盈率越高，说明企业未来成长的潜力越大，投资于该股票的风险越小。( )

问答题某公司的资本结构由债券和普通股组成，债券数量为25万张(面值100元 张，票面利率为8%，每年付息一次)，普通股500万股。债券目前的市价为120元 张，筹资费率4%。目前普通股市场价格为12元 股，预期第一年每股股利为1.5元，以后每年以固定增长率3%增长，不考虑筹资费率。企业适用的所得税税率为25%。 企业拟增资2000万元(不考虑筹资费率)，有以下两个方案可供选择：方案一，全部按面值发行债券筹集，债券年利率10%，同时由于企业风险增加，普通股市场价格降为11元。方案二，按面值发行债券筹集1340万元，债券年利率9%，同时按11元 股的价格发行普通股票筹集660万元资金，普通股市场价格降为11元。 要求： (1)计算公司筹资前的债券资本成本(不考虑时间价值)、普通股资本成本和平均资本成本。 (2)计算公司采用方案一筹资后的平均资本成本。 (3)计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本。 (4)根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式。 (5)假设筹资后打算投资于某项目，在对该项目投资进行测算时，得出如下结果：当折现率为11%、12%、13%时．其现值分别为217.3128万元、39.3177万元、-30.1907万元。根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。

问答题某公司生产甲产品，有关资料如下： (1)标准成本卡片如表1所示。 表1 (单位：元) 直接材料(100千克×0.3元 千克) 30 直接人工(8小时×4元 每小时) 32 变动制造费用(8小时×1.5元 小时) 12 固定制造费用(8小时×1元 小时) 8 (2)本月生产450件甲产品，实际消耗材料45500千克，单位成本0.27元 千克，实际耗时3500小时，实际人工费用14350元，实际变动制造费用5600元，实际固定制造费用3675元。预计产量标准工时4000小时。 要求： (1)计算本月成本差异总额。 (2)确定各因素的成本差异。

问答题甲公司以往采用现金销售方式，每年销售120000件产品，单价15元，变动成本率60%，固定成本为100000元。企业尚有40%的剩余生产能力，现准备通过给客户一定的信用政策，以期达到扩大销售的目的，经过测试可知：如果信用期限为1个月，可以增加销售25%，坏账损失率2.5%，收账费用22000元；如果信用期限为2个月，可以增加销售32%，坏账损失率4%，收账费用30000元。(假定资金成本率为20%) 要求： (1)计算分析应采用何种方案。 (2)如果企业采用的信用期限为1个月，但为了加速应收账款回收，决定使用现金折扣办法，条件为“2 10,1 20,n 30”，估计将有65%的客户利用2%的折扣，20%的客户利用1%的折扣，坏账率下降到1.5%，收账费用下降到15000元。是否采用现金折扣方案的决策

问答题某公司预计的年度赊销收入为6000万元，其变动成本率为65%，资金成本率为8%，目前的信用条件为N 60，信用成本为500万元。公司准备改变信用政策，改变后的信用条件是(2 10,1 20,N 60)，预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。(一年按360天计算) 要求 (1)计算改变信用政策后的： ①年赊销净额；②信用成本前收益；③平均收账期；④应收账款平均余额；⑤维持赊销业务所需要的资金；⑥应收账款机会成本；⑦信用成本后收益。 (2)通过计算判断应否改变信用政策。

判断题上市公司盈利能力的成长性和稳定性是影响其市盈率的重要因素。( )