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问答题

某公司现有五个备选的独立投资项目,公司能够提供的资金总额为450万元,有关资料
如下:
(1) 甲方案原始投资为200万元,其中,固定资产投资120万元,无形资产投资25万元,流动资金投资55万元,建设投资于建设起点一次投入,流动资金投资于投产开始时投入。该项目建设期2年,经营期5年,到期残值收入8万元,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。该项目投产后,预计年营业收入170万元,年经营成本70万元,营业税金及附加10万元。
(2) 乙方案税后各年的净现金流量为:NCF0=-150万元,NCF1-4=39.1万元,NCF5= 94.1万元。
(3) 丙项目初始投资额50万,净现值20万,净现值率为40%。
(4) 丁项目初始投资额100万,净现值30万,净现值率为30%。
(5) 戊项目初始投资额200万,净现值70万,净现值率为35%。
该企业按直线法折旧,全部流动资金于终结点一次回收,所得税税率33%,设定折现率10%。
要求:
(1) 计算甲方案各年税后的净现金流量。
(2) 计算甲、乙两方案的净现值和净现值率。
(3) 选择该企业最有利的投资组合。

【参考答案】

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