华联公司赊销期为30天，年赊销量为20万件，每件售价1元，单位变动成本0.6元。现有两种现金折扣方案，第一种为“2.5/10，N/30”；第二种为“1.5/20，N/30”。假定两种方案都有一半的客户享受现金折扣，企业的坏账损失为未享受现金折扣赊销额的2%，资金成本率为 20%。
要求：
(1) 计算选择何种折扣政策对企业更有利；
(2) 如第二种折扣方案只有1/4顾客享受，第一、第二种相比，应选择哪一种

问答题华联公司准备购入设备以扩充生产能力，所需设备购买资金通过银行专门借款解决，借款期限为7年，借款利息率为10%，单利计息。该方案建设期为2年。该方案需投资3 000万元，预计投产后使用寿命为5年，残值为原值的10%，采用直线法计提折旧。该方案投产后预计销售单价40元，单位变动成本24元，每年经营性固定付现成本100万元。该方案另需垫支营运资金300万元，所得税率为40%。假设该方案的内含报酬率为20%。 要求计算该方案的投资报酬率达到其内含报酬率时的： (1)经营现金净流量为多少 (2)净利为多少(3)息税前利润为多少(4)销售量为多少

问答题高盛公司2004年、2005年度实现利润总额、资产占用情况和股东资料如下： 项目 2004年 2005年 销售收入(万元) 7800 9000 利息支出净额(万元) 30 25 利润总额(万元) 1083 1357 年初资产总额(万元) 4430 5890 年末资产总额(万元) 5890 6200 年初股东权益总额(万元) 3982 4076 年末股东权益总额(万元) 4076 5100 普通股股数(万股) 50000 55000 普通肌股利总额(万元) 500 650 优先股股利总额(万元) 50 100 该公司的所得税税率为33%，普通股股票2005年末每股市价为125元。 要求： (1) 计算该公司2004年度和2005年度的权益乘数、利息保障倍数、总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率、普通股每股收益、普通股每股股利以及2005年末的市盈率。 (2) 假如你是高盛公司的财务经理请对公司2004年度和2005年度的财务状况和经营成果进行比较并分析说明。

判断题管理费用多属于固定成本；所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，并按预算期的可预见变化来调整。 ( )

问答题金丰公司于2005年1月公开发售附认股权证的普通股，每一认股证允许持有人按协定价格(每股20元)购买1股该公司的股票。认股证在2005年12月到期。假设现在是2005年3月，金丰公司的股票交易价格为每股21.50元，认股证价格每份为5元。现在认股权的理论价值为多少认股证价值超过理论价值的溢价是多少假设到2005年11月，公司的普通股市价仍为 21.50元，你认为认股证的价格应是多少若金丰公司今年股利分配政策为每股支付现金红利1元，认股证持有人能否收到股利

判断题股利政策的基本理论包括股利政策无关论(MM理论)，“在手之鸟”理论、信号传递理论和税收效应理论等，这几种理论给公司财务管理者提供了一个明确的选择答案。 ( )

判断题企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。 ( )

判断题因为现金净流量等于税后利润加折旧，说明折旧越多，现金净流量越大，投资项目的净现值也就越大。 ( )

判断题采用多角经营控制风险的惟一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。 ( )

判断题违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来避免。 ( )

判断题计算息税前利润时要扣除固定成本，因为利息属于固定成本，故利息也应扣除。 ( )