某投机者在5月份以500点的价格卖出一份执行价格为20100点、7月份到期的恒生指数看涨期权，同时以300点的……

单项选择题某投资者在正向市场上以5月份合约和7月份合约进行牛市套利交易，建仓时价差为50元 吨，平仓时价差为-20元 吨，则（）。

A．盈利30元/吨
B．盈利70元/吨
C．亏损30元/吨
D．亏损70元/吨

单项选择题某锌制造商在6月份签了4个月后交货的合同。需要原材料锌锭500吨。该制造商为了减少库存成本，现在不准备买进锌锭，但又担心未来价格上涨，准备利用期货进行套期保值。目前现货价格为19800元 吨，11月份到期的期货价格为20300元 吨，该制造商买入100手。到了10月中旬该制造商平仓时，现货价格变为20150元 吨，期货价格变为20650元 吨。则下列关于该套期保值的说法，正确的是（）。

A．期货上亏损了175 000元
B．现货上盈利了175 000元
C．基差没有变化，完全实现了套期保值
D．实际购入成本为19 850元/吨

单项选择题某投资者在4月15日准备将在6月10日用300万元投资A、B、C三种股票。三种股票的价格分别是20元、25元和50元，分别投资5万股、4万股和2万股。该投资者对这三种股票看涨。于是通过股指期货进行套期保值。6月份到期的股指期货现在为1500点，每点乘数为100元。如果A、B、C三种股票的β系数分别为1.5、1.3、0.8，那么该投资者应该买入（）份股指期货。

A．20
B．24
C．15
D．10

单项选择题某套利者在上海期货交易所进行铜的蝶式套利交易，4月10日以57520元 吨的价格买入4手7月份到期的期货。同时以57540元 吨的价格卖出10手8月份到期的期货，以57550元 吨的价格买入6手9月份到期的期货。4月15日平仓时，三种期货的价格分别是57560元 吨、57580元 吨和57610元 吨。则套利结果为（）元。

A．盈利600
B．盈利1 200
C．亏损600
D．亏损1 200

单项选择题市场年利率为8%，指数年股息率为2%，当指数为1000点时，3个月后的指数期货理论值应为（）点。

A．1 020
B．1 015
C．1 080
D．1 006

单项选择题某投资者做套期保值交易，买入100手天然橡胶期货合约（5吨 手），基差为-20元 吨，次日卖出时基差为-50元 吨，单边交易手续费为5元 手。则该投资者套期保值盈亏为（）元。

A．盈利14 000
B．盈利14 500
C．亏损14 000
D．亏损14 500

单项选择题5月10日某投资者在芝加哥期货交易所以10点权利金买入执行价格为1025点的看跌期权一份，同时以14点权利金卖出执行价格为1035点的看涨期权一份。则到7月时的盈亏平衡点为（）点。

A．1 039
B．1 031
C．1 021
D．1 029

单项选择题某套利者进行指数期货牛市套利，以90.51点买入3个月后到期的指数期货，同时以91.17点卖出6个月后到期的指数期货。两个月后平仓时，两种期货价格分别为90.06点和89.82点。则该套利结果为（）美元（每点2500美元）。

A．亏损1 050
B．亏损2 250
C．盈利1 050
D．盈利2 250

单项选择题某投资机构价值1000万美元的证券投资组合中有四种等资金比例的股票，相对于标准普尔500指数的β系数分别为1.10、1.45、1.35、1.30，标准普尔500指数为1300点，标准普尔500指数期货乘数为250美元 点。为了防止股价下跌，该投资机构应该（）。

A．卖出20份股指期货合约
B．买入20份股指期货合约
C．卖出40份股指期货合约
D．买入40份股指期货合约

单项选择题某经销商5月份购进100吨铜，为了规避价格下跌的风险。卖出20手8月份铜期货合约保值（此时基差为-600元 吨），并在现货市场寻找买家。某加工厂需要铜，但不愿意当时确定价格，经双方协商，同意采取买方叫价的方式，以8月份铜期货价格减150元 吨作为现货交易价格。8月12日期货合约跌至65500元 吨，加工厂决定以此价格作为现货交易基准价格。次日，经销商以65500元 吨平仓，结束了套期保值，则（）。

A．盈利450元
B．盈利45 000元
C．盈利140 000元
D．亏损140 000元