A.企业所处的成长周期 B.企业的筹资能力及筹资成本 C.企业的资本结构 D.通货膨胀
多项选择题企业筹资应遵循的基本原则包括()。
A.规模适当B.筹措及时C.来源广泛D.方式经济
问答题某公司拥有长期资金4000万元,其中长期借款1000万元,普通股3000万元。该资本结构为公司理想的目标结构。现该公司正考虑为一投资项目筹集资金,有关资料如下: 资料一:随筹资额增加,各种资金成本的变化如下表: 资金种类 新筹资额(万元) 资金成本 长期借款 400万元及以下, 400万元以上 4% 8% 普通股 825万元及以下, 825万元以上 10% 12% 资料二:投资项目(单纯固定资产投资)的原始投资额为1000万元,全部在建设期起点一次投入,并当年完工投产。投产后每年增加销售收入900万元、总成本费用620万元(其中含利息费用20万元,营业税金及附加10万元),该固定资产预计使用5年,按照直线法计提折旧,预计净残值为100万元。该企业由于享受国家优惠政策,项目经营期第1、2年所得税税率为0,经营期第3~5年的所得税税率为30%。 要求: (1) 计算各筹资总额分界点及相应各筹资范围的边际资金成本; (2) 根据资料二,计算投资方案的下列指标: ① 固定资产的入账价值; ② 运营期内每年的折旧额; ③ 运营期内每年的息税前利润; ④ 计算期内各年的税后现金净流量。 (3) 计算投资项目的净现值,并判断该项目是否可行。 已知:(P F,8.5%,1)=0.9217;(P F,8.5%,2)=0.8495;(P F,8.5%,3)=0.7829;(p F,8.5%,4)=0.7216;(P F,8.5%,5)=0.6650
问答题甲企业2007年12月31日资产负债表(简表)如表1所示: 表1 资产负债表(简表) 2007年12月31日 单位:万元 资产 金额 负债和所有者权益 金额 现金 应收账款 存货 固定资产净值 750 (A) (B) (C) 应交税费 应付账款 短期借款 公司债券 股本(500万股) 资本公积 留存收益 (D) (E) 400 400 500 600 200 资产合计 3030 负债和所有者权益合计 3030 不变现金总额400万元,每万元销售收入占用变动现金0.10万元,其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表2所示: 表2现金与销售收入变化情况表 项目 年度不变资金(a)(万元) 每万元销售收入所需变动资金(b)(万元) 应收账款 存货 固定资产净值 应交税费 应付账款 450 500 105 250 50 0.19 0.16 0 0.05 0.13 该企业2008年的相关预测数据为:销售收入4000万元,变动成本率为60%,固定经营成本为300万元,新增留存收益25万元;如果2008年不增加负债,利息总额为60万元。如果需要对外筹资,有A、B两个筹资方案可供选择(假定股票与债券的发行费用均可忽略不计): A方案:发行普通股,预计每股发行价格为5.5元。 B方案:按110元的价格溢价发行面值为100元,票面年利率为10%的公司债券。 公司适用的所得税税率为25%。 要求: (1) 推断2007年的销售收入; (2) 结合表2的资料,确定表1中的字母代表的数值; (3) 计算2008年需要的不变资金总额; (4) 计算2008年需要的变动资金总额; (5) 计算2008年的资金需求总量; (6) 计算2007年末的资金需求总量; (7) 计算2008年需要增加的资金总量; (8) 计算2008年的对外筹资额; (9) 计算A方案的下列指标: ① 增发普通股的股数; ② 2008年公司的全年利息。 (10) 计算B方案下列指标: ① 增发债券的数量; ② 2008年公司的全年利息。 (11) ① 计算A、B两方案的每股收益无差别点的销售收入; ② 为该公司做出筹资决策。
问答题正保集团下设一个分公司,2007年实现销售收入3000万元,变动成本率为60%,固定成本(不包括折旧费)500万元,折旧费为100万元。 (1)假设该公司为利润中心,折旧费是该利润中心负责人不可控的,由分公司负担,其他的固定成本该中心负责人可以控制。 (2)假设该分公司为投资中心,占用的资产平均总额为2500万元,其中负债占800万元,平均利息率为10%。该公司股东要求的最低投资报酬率为12%,所得税税率为30%。 要求: (1)根据(1)的假设,计算: ①该利润中心负责人可控利润总额; ②该利润中心可控利润总额。 (2)根据(2)的假设,计算: ①该投资中心的投资利润率; ②该投资中心的剩余收益。
问答题某商业企业预计月初现金余额9600元,月初应收账款4800元,预计本月可收回96%;本月销货60000元(不含税),当期收到现金60%;采购商品9600元(不含税),购货金额当期付款84%;月初应付账款余额6000元,需在月内全部付清,本月工资10080元(本月支付);间接费用6000元,其中折旧费4800元;预交所得税1080元;增值税税率为17%,城建税率7%,教育费附加率3%并于当月支付;购买设备支付现金24000元。现金不足时,向银行借款,借款金额为1000元的倍数,本月不支付利息。期末现金余额范围为3000-4000元。 要求: (1)计算月末预算现金余额; (2)假设公司没有其他收益,销售毛利率为40%,所得税率25%,预计该商业企业本月的税后净利润; (3)预计公司月末的应收账款、应付账款以及未交所得税额。
问答题2008年7月1日某股东打算购入甲公司的认股权证和附权优先认股权,当日甲公司股票市价为24元。其他相关资料如下: 资料一:分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1:3,新股票每股认购价格为16元。 资料二:如果使用认股权证购买股票,则每一认股权可以按照22.4元的价格认购3股普通股。 要求回答下列问题: (1)计算附权优先认股权的价值和无优先认股权的股票价格; (2)假设除权优先认股权价值为0.8元,其他条件不变,除权之前的原有股票每股市价为20元,计算除权之后每股市价下降幅度; (3)计算2008年7月1日认股权证的理论价值; (4)如果A投资者原来并未持有甲公司的股票,请回答A投资者能否使用认股权证购买股票,能否通过行使优先认股权获得新股。
问答题A公司拟于2009年初购买一种债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为7%。现有三家公司计划于2009年年初发行3年期,面值均为1000元的债券。其中: 甲公司债券的票面利率为8%,每年末付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元; 乙公司债券的票面利率为8%,复利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元; 丙公司债券的票面利率为0,债券发行价格为750元,到期按面值还本。 要求: (1)计算甲公司债券的价值和持有期年均收益率; (2)计算乙公司债券的价值和持有期年均收益率; (3)计算丙公司债券的价值和持有期年均收益率; (4)根据上述计算结果,评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值,并根据持有期年均收益率为A公司做出购买何种债券的决策。 已知:(P F,7%,3)=0.8163;(P F,6%,3)=0.8396;(P A,7%,3)=2.6243 (P A,6%,3)=2.6730;(F P,8%,3)=1.2597
判断题因素分析法在应用时必须注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的准确性。()
判断题应收账款转让筹资具有限制条件少、节省收账成本和降低坏账损失风险等特点。()
判断题在其他因素不变、税前利润大于0且存在固定的利息支出的情况下,基期固定成本越大,基期财务风险就越大。()