某公司拟投资一个项目，目前有A、B两个备选方案，其有关现金流量的数据如下：

计算器	0	1	2	3	4	5
A方案的NCF	-1000	420	420	420	100	100
B方案的NCF	-600	-800	500	500	600	600

　　已知行业基准收益率为14%，有关时间价值系数如下表所示：

系数	1	2	3	4	5
(P/F,12%,N)	0.8929	0.7972	0.7118	0.6355	0.5674
(P/F,14%,N)	0.8772	0.7695	0.675	0.5921	0.5194
(P/F,16%,N)	0.8621	0.7432	0.6407	0.5523	0.4761

要求：
(1) 确定A方案和B方案的投资回收期。
(2) 计算B方案与A方案相比的差量净现金流量。
(3) 计算差额内部收益率。
(4) 评价公司应选择哪一个方案。

问答题某股份公司2006年有关资料如下： 项目 年初数 年末数 本年数或平均数 存货 7200 9600 流动负债 6000 8000 总资产 15000 17000 流动比率 1.5 速动比率 0.8 权益乘数 1.5 流动资产周转次数 4 净利率 2880 普通股股数 1200万股 1200万股 要求： (1) 计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。 (2) 计算本年主营业务收入净额和总资产周转率。 (3) 计算主营业务净利率和净资产收益率。 (4) 计算每股利润和平均每股净资产。 (5) 若2005年的主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为 4%、2.5次、1.5和9，要求用因素分析法分析主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产各个因素对每股收益指标的影响。 (6) 假定该公司2007年的投资计划需要资金2100万元，公司目标资金结构是维持自有资金占2 3的资金结构，请按剩余股利政策确定该公司2006年向投资者分红的金额。

问答题某企业为一般纳税人计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额 60万元，流动负债需用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债需用额30万元。该项目投产后，预计每年营业收入210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用10万元。企业适用的增值税税率为 17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。 该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%。 要求： (1) 计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额 (2) 计算投产后各年的经营成本 (3) 投产后各年不包括财务费用的总成本 (4) 投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加 (5) 投产后各年的息税前利润 (6) 投产后各年的调整所得税 (7) 计算该项目各年所得税前净流量 (8) 计算该项目各年所得税后净现金流量

问答题某公司2006年有关资料如下： 2006年12月31日 单位：万元 资产 金额 与销售收入的关系 负债及所有者权益 金额 与销售收入的关系 现金 200 变动 应付费用 500 变动 应收账款 2800 变动 应付账款 1300 变动 存货 3000 变动 短期借款(利率5%) 1200 不变动 长期资产 4000 不变动 公司债券(利息率8%) 1500 不变动 股本(每股面值1元) 100 不变动 资本公积 2900 不变动 留存收益 2500 不变动 合计 10000 合计 10000 公司2006年的销售收入为10000万元，销售净利率为10%，2006年分配的股利为800万元，如果2007年的销售收入增长率为20%，假定销售净利率仍为10%，所得税税率为40%，公司采用的是固定股利支付率政策。 (1) 计算2006年该公司的息税前利润。 (2) 计算2006年该公司的总资产报酬率。 (3) 预计2007年的净利润及其应分配的股利。 (4) 按销售额比率分析法，预测2007年需增加的资金以及需从外部追加的资金。 (5) 若从外部追加的资金，有两个方案可供选择：A，以每股市价50元发行普通股股票；B，发行利率为9%的公司债券，计算A、B两个方案的每股利润无差别点(假设追加投资不会影响原有其他条件)。 (6) 若预计追加投资后息税前利润为3000万元，若不考虑风险，确定公司应选用的筹资方案。

判断题公司回购股票可以改善资本结构；在公司的股票价值被低估时提高其市场价值，还可以巩固内部人的控制地位。( )

判断题当存在价格折扣时，进价成本与订货批量成正方向变化。( )