某人拥有初始财富为5，财富效用函数为U （X ）=kln （x ），x ＞1，k 为一常数，面临的损失服从[0……

单项选择题一个投资者的期望效用函数为E[U]=Rp-0.5σ2p，其中Rp和σ2p分别为组合的收益率和方差，该投资组合包括一个无风险资产和一个风险资产，其中风险资产的收益率均值为8%，方差为4%，无风险资产的收益率为5%，该投资者为了最大化期望效用值，风险资产在投资组合中的比重应为（）。

A.100%
B.75%
C.50%
D.25%
E.0%

单项选择题下列关于期权中希腊字母的作用，陈述正确的是（）。a ．看涨期权的Γ值为正数时，卖出看涨期权的一方，其损失与股票价格变化量成正比；b ．标的资产为无分红的欧式看涨期权的θ值恒定；c ．对于欧式看涨期权，其Δ值随市场无风险连续复利的增加而增加。

A.只有a 正确
B.只有a ，b 正确
C.只有a ，c 正确
D.只有b ，c 正确
E.a ，b ，c 都正确

单项选择题假设在Vasicek 模型中，α=0.15，μ=0.08，初始的短期利率为8.1%短期利率在短时间内变化的初始标准差为0.023，由该模型计算的5年期零息债券的价格为（）。

A.0.6638
B.0.6681
C.0.6723
D.0.6782
E.0.6837

单项选择题市场四种相互无关的资产，其各自收益率的概率分布及资产份额如下表：计算风险市场价格为（）。

A.14.5
B.15.5
C.16.5
D.17.5
E.18.5

单项选择题某保险公司需要在第6年到第10年每年支付一笔资金，在第n 年年未支付的金额为1000（n+5）元，n=6，7，8，9，10，该公司为规避风险，而选择持有两种面值均为100元期限分别为6年和10年的零息票债券，且利用Redinggton 免疫。若年利率为6.5%，则该公司需持有的两种债券的总量为（）单位。

A.620
B.640
C.653
D.669
E.687

单项选择题已知某债券期限为15年，到期按面值偿还，如果年票息率为年收益率的1.5倍，该债券价格为99元，如果年票息率为年收益率的1.25倍，该债券价格为93元，由此计算债券年收益率为（）。

A.2.13%
B.2.18%
C.2.23%
D.2.28
E.2.33%

单项选择题市场由A，B，C三种证券在2：3：2比例构成，三种证券的收益率分别用ra，rb，rc表示，收益率的标准差分别为40%，20%，10%，任意两种证券相关系数均为0.5，假设市场组合的年期望收益率为22.86%，市场无风险利率为3.007%，根据CAPM 计算ra+rb+rc期望值（）。

A.0.5
B.0.6
C.0.7
D.0.8
E.0.9

单项选择题某借款人分15年偿还数额为X 的借款，每年年未还款2000元，贷款年利率为6%已知贷款的1 3用分期偿还方式偿还，其余2 3用偿债基金方式偿还，若偿债基金存款利率为5%，则贷款金额为（）。

A.18909
B.19009
C.19173
D.19273
E.19357

单项选择题一个期权价格的二叉树模型如下图：如果模型中上升、下降的比例不随时间的变化而变化，市场无风险连续复利为5%，则C0值为（）。

A.2.06
B.2.19
C.2.39
D.2.58
E.2.86

单项选择题某人购房时向银行借款3000000元，分30年还清，每月月末还款一次，若每年计息12次的年名义利率为6.6%，则在第240次还款后的贷款余额为（）。

A.1678936
B.1679835
C.1680733
D.1681639
E.1682535

单项选择题已知今年某公司股票的股息为0.3元，预期以后股息每年以8%的速度稳定增长，若该公司股票的贝塔系数为1.2，当前市场无风险利率为3%，市场组合的风险溢价为8%，计算该公司当前股票的合理价格（）。

A.5.01
B.5.49
C.5.94
D.6.52
E.6.85

单项选择题某人现贷款2000000元，以后每年年未还款100000元，直至还完，已知贷款年利率为2.5%，该人还款的整数期为n ，且出现了还款零头，若零头在n 到n+1之间支付，则还款零头为（）。

A.6837
B.6910
C.7022
D.7098
E.7173

单项选择题假设资本资产定价模型成立，某公司股票价格一年后的期望值为40，股标无分红。贝塔系数小于1.0，市场期望收益率为13%，市场无风险利率为5%，以下说法正确的是（）。a.股票当前价格至少为35.40b.如果贝塔系数增大，股票当前价格上升c.如果市场无风险利率增大，股票当前价格下跌

A.只有b 正确
B.只有a ，b 正确
C.只有a ，c 正确
D.只有b ，c 正确
E.abc 正确

单项选择题设某基金在年初有2个单位的资金，在四月未新投入0.5单位资金，在六月未抽回0.15单位资金，在八月月未又抽回0.25单位资金，若到年未该基金的积累值为2.3单位，利用近似关系（1+i ）t -1≈it ，0≤t＜1，计算该年金的年收益率为（）。

A.2.37%
B.3.13%
C.3.67%
D.4.06%
E.9.19%

单项选择题考虑一个标的资产为无分红股票的一年期平价欧式看跌期权，已知：a.该期权与股票价格之比小于5%b.该期权的Δ值为-0.4364c.市场无风险连续复利为1.2%则股票的波动率为（）。

A.12%
B.14%
C.16%
D.18%
E.20%