蝶式差价由3中具有不同执行价格的期权（K1，K2，和K3）组成。投资者认为标的股票价格保持在中间执行价格K2，附近，应购买蝶式差价。
问答题解释熊市差价的两种构造方式。
问答题“提前行使美式看跌期权是货币的时间价值与看跌期权的保险价值之间的衡量”，解释这一观点。
问答题列举来年两个原因说明为什么无股息股票的美式看涨期权不应提前行使。第一个原因涉及货币的时间价值；第二个原因在利率为0时也成立。
问答题列出影响期权价格的6个因素。
问答题解释为什么一个美式期权的价格至少为其内涵价格？
