某保险公司必须向其客户付款。第一年支付1000万美元，第五年支付400万美元，收益率曲线的形状在10%时达到水……

单项选择题10年期的平价债券，修正久期为7，修正凸度为50。如果该债券的收益率上升10个基点，则对价格产生的影响是（）。

A.－0.705%
B.－0.700%
C.－0.698%
D.－0.690%
E.－0.685%

单项选择题下面不属于预期理论假设的是（）。

A.不存在违约风险
B.所有投资者都是风险中性的
C.没有交易成本
D.所有投资者都能准确预测未来的利率
E.投资者对债券存在期限偏好

单项选择题一只公司债券最新出售收益为10％。该债券的Macaulay 久期是12.45年。根据以上信息，该债券的修正久期是（）年。

A.11.21
B.11.23
C.11.32
D.12.38
E.12.45

单项选择题已知面值为1000美元，息票利率为6%的债券每年付息，并且到期以面值赎回，如果它离债券到期还有3年且到期收益率为6%，该债券的久期是（）年。

A.2.741
B.2.783
C.2.833
D.2.883
E.3

单项选择题1年期的即期利率为5.2％，2年期的即期利率为5.5％。一个年息票率为15％的2年期债券的价格为（）元。假设债券的面值为100元并且到期以面值赎回。

A.115.58
B.117.54
C.117.58
D.118.17
E.120.31

单项选择题假定投资者预计未来4年的利率水平如表变化。一张面值是1000美元的3年期零息债券的价格是（）美元。

A.888.99
B.872.62
C.863.84
D.839.62
E.816.30

单项选择题某债券的面值是1000元，期限为15年，年息票率为11％，到期时按面值偿还。如果收益率为12％，则修正久期（）。

A.6.1894
B.6.9184
C.6.9814
D.7.1486
E.7.9814

单项选择题一笔贷款的本金为L，期限为n，年实际利率为i，按年等额分期偿还，每年末的偿还金额为R。则该笔贷款的Macaulay久期为（）年。

A.
B.
C.
D.
E.

单项选择题下面根据理论的说法正确的是（）。

A.根据预期理论，如果收益率曲线是向上倾斜的，市场会预期短期利率上升
B.收益率曲线的形状与投资者的预期决定无关
C.根据市场分割理论，可以大致将市场的投资者分为短期，长期投资者
D.根据期限溢价理论，短期债券的流动性比长期债券低
E.常称期限为1年之内的利率为即期利率

单项选择题假设n 年期债券的年名义息票率等于年名义收益率，均为y（m），每1 m年付息一次，到期以面值赎回，则该债券的Macaulay久期为（）。

A.
B.
C.
D.
E.

单项选择题下列选项中，久期最长的债券为（）。

A.8年期，6%的息票利率
B.8年期，11%的息票利率
C.15年期，6%的息票利率
D.15年期，8%的息票利率
E.15年期，11%的息票利率

单项选择题已知一个6年期可赎回债券的现价为100元，当收益率上升100个基点时，该债券的价格将降为95.87元。当收益率下降100个基点时，该债券的价格将升至104.76元。则该债券的有效久期为（）。

A.4.25
B.4.35
C.4.40
D.4.45
E.4.55

单项选择题表列出的是面值1000美元，但期限不同的零息债券的价格。一只4年期的债券，息票率是年付10％，面值是1000美元。如果远期利率保持不变，那么一年以后这只债券的价格是（）美元。

A.1063.22
B.1069.22
C.1070.45
D.1074.15
E.1089.22

单项选择题假定投资者预计未来4年的利率水平如表变化。一张4年期的面值是1000美元，息票率是年付10％，并且在到期日按面值1000元兑付。则该债券的到期收益率是（）。

A.7.57%
B.7.77%
C.7.79%
D.7.81%
E.7.85%

单项选择题1年期债券的到期利率是6.3％，2年期零息债券的到期利率是7.9％，第2年的远期利率是（）。

A.9.48%
B.9.50%
C.9.52%
D.9.54%
E.9.56%