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问答题

计算题

如图为风险中性的利率树图,并且在任何一年短期利率(一年期利率)上升或下降的概率都是50%。一张债券的面值为100元,到期期限为4年,票面利率为12%。第一年、第二年、第三年和第四年后的回购价格分别为103元、102元、101元和100元,请计算该可回购债券的价格。

【参考答案】


在未来的不同时间结点上,发行人会分别在第3期和第2期行使回购权,回购价格分别为101元和102元,在此基础上,计算得到的债券的现值为98.83元。