β β β β β假定F1与F2为两个独立的经济因素。无风险利率为6%，并且所有的股票都有独立的公司特有（风险……

单项选择题威尔森现在估计两只普通股票的期望表现，它们是福尔曼实验公司和戛坦检测公司。他总结了以下信息。（1）风险利率为5％；（2）市场投资组合的期望收益为11.5％；（3）福尔曼公司股票的β值为1.5；（4）戛坦公司股票的β值为0.8。基于以上分析，威尔森预计福尔曼公司和戛坦公司两只股票的期望收益分别是13.25％和11.25％。下列关于股票定价的说法正确的是（）。

A.福尔曼公司股票和戛坦公司股票均被高估了
B.福尔曼公司股票和戛坦公司股票均被低估了
C.福尔曼公司股票被低估了，而戛坦公司股票被高估了
D.福尔曼公司股票被高估了，而戛坦公司股票被低估了
E.福尔曼公司股票和戛坦公司股票均定价合理

单项选择题某证券组合2010年实际平均收益率为0.28，当前的无风险利率为0.04，市场组合的风险溢价为0.12，该证券组合的β值为3.0。那么该证券组合的Treynor 指数为（）。

A.0.02
B.0.04
C.0.06
D.0.08
E.0.09

单项选择题如果简单的资本资产定价模型是有效的，则下列选项中有可能的是（）。

A.
B.
C.
D.
E.

单项选择题假定两个资产组合A 、B 都已充分多样化，E（rA）=12%，E（rB）=9%，如果影响经济的要素只有一个，并且βA=1.2，βB=0.8，可以确定无风险利率是（）。

A.1%
B.2%
C.3%
D.4%
E.5%

单项选择题下面关于套利定价模型的假设说法错误的是（）。

A.市场没有套利机会
B.市场是完全竞争的，投资者风险厌恶且追求效用最大化
C.任何一种资产的收益率受k 个共同因素的影响
D.组合中证券个数n 必须远远超过模型中影响因素的个数k
E.不允许卖空

单项选择题某证券的市场价格为50美元，期望收益率为14%，无风险利率为6%，市场风险溢价为8%。如果该证券与市场资产组合的协方差加倍（其他变量保持不变），该证券的市场价格是（）美元。假定该股票预期会永远支付固定红利。

A.7.00
B.25.45
C.31.82
D.35.26
E.36.98

单项选择题在一个经济体中，某时期的市场投资组合的预期收益率为0.25，同一时期市场投资组合收益率的标准差为0.25，交易商对风险的平均厌恶程度为3。如果政府想发行同样时期的无风险零息债券，每份债券的面值为10万美元，政府预期每份债券可卖（）美元。

A.90237.65
B.91203.65
C.93564.65
D.94117.65
E.97894.65

单项选择题某资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000美元或200000美元，概率相等，均为0.5；无风险国库券投资年利率为6％，如果投资者要求8％的风险溢价，则投资者愿意为购买该资产组合支付的价格为（）美元。

A.118421
B.135000
C.125015
D.123150
E.115612

单项选择题假定无风险利率为6%，市场收益率是16%。一股股票今天的售价为50美元，在年末将支付每股6美元的红利。贝塔值为1.2。预期在年末该股票售价是（）美元。

A.50
B.51
C.52
D.53
E.54

单项选择题已知无风险资产收益率为8％，市场组合收益率为15％，某股票的β=1.2，派息比率为40％，最近每股盈利10美元，每年付一次的股息刚刚支付，预期该股票的股东权益收益率为20%。该股票的价值为（）美元。

A.103.68
B.101.82
C.103.21
D.101.45
E.104.07

单项选择题如果rf=6%，E（rM）=14%，E（rP）=18%的资产组合的β值等于（）。

A.1.0
B.1.5
C.2.0
D.2.5
E.3.0

单项选择题已知无风险资产收益率为8％，市场组合收益率为15％，某股票的β=1.2，派息比率为40％，最近每股盈利10美元，每年付一次的股息刚刚支付，预期该股票的股东权益收益率为20%。假如当前的股价为100美元 股，预期一年内股价与其价值相符，则持有该股票1年的回报率为（）。

A.16.25%
B.16.58%
C.17.76%
D.18.52%
E.19.08%

单项选择题假如你是一家大型制造公司的咨询顾问，考虑有一净税后现金流的项目，如表所示。（单位：100万美元）：项目的β值为1.8。假定rf=8%，E （rM）=16%，项目的净现值是（），在其净现值变成负数之前，项目可能的最高β估计值是（）。

A.18.09；3.47
B.18.09；3.69
C.19.63；3.47
D.19.63；3.69
E.13.65；3.21

单项选择题假定影响美国经济的两个因素已被确定：工业生产增长率与通货膨胀率。目前，预计工业生产增长率为3%，通货膨胀率为5%。某股票与工业生产增长率的β=1，与通货膨胀率的贝塔为0.5，股票的期望收益率为12%。如果工业生产实际增长率为5%，而通胀率为8%，那么，修正后的股票期望收益率是（）。

A.13.5%
B.14.5%
C.15.5%
D.16.5%
E.17.5%

单项选择题如果X 与Y 都是充分分散化的资产组合，无风险利率为8%。如表所示。根据这些内容可以推断出资产组合X 与资产组合Y （）。

A.都处于均衡状态
B.存在套利机会
C.都被低估
D.都是公平定价的
E.以上说法均不正确