简答题

有以下债券质押债务（CBO）结构： 
（1）CBO总额为3亿美元，加权平均收益率为10% 
（2）质押的债券离到期的时间还有10年，债券息票利率为10年期国债收益率加500个基点。 
（3）CBO中，优先级组份占60%，息票利率为Libor+100个基点。 
（4）只有一只次级组份，额度为1亿美元，息票利率为10年期国债利率+200个基点。 
（5）债券管理机构通过互换达成利率互换协议，约定向对方支付10年期国债利率+80个基点的固定利率，同时收到Libor，名义本金量为1.8亿美元。 
请问： 
（1）CBO中权益组份的金额是多少？ 
（2）假定10年期国债的收益率为5%，且债券不会违约，则每年的现金流及其分布情况如何？ 
（3）不考虑管理费，每年归权益组份的现金流是多少？

问答题设某资产担保债券的结构如表所示  为这些债券担保的抵押贷款总额为4.2亿美元，其中次级组份2是最先承担损失的组份，请问：  （1）这些债券的超额担保率是多少？  （2）如果担保资产出现1800万美元的损失，各组份的损失额分别是多少？  （3）如果担保资产的损失为2500万美元时，各组份的损失额分别是多少？  （4）如是要担保资产的损失为5000万美元时，各组份的损失额分别是多少？

问答题判断“通过CMO，债券的发行人可以完全规避提前偿付风险”是否正确，给出你的理由。

问答题某CMO债券以利率为7.5%的抵押贷款为基础，结构如表所示，如果某投资公司以这些债券为基础构造一个息票利率为7.5%的仅息债券组份，试计算这一仅息息组份的名义本金额应为多少？

问答题假如某过手证券在第150个月时，担保贷款余额为4.25亿美元，当月应偿付的本金总额为380000美元，且PSA值为180，试计算当月的提前偿付额为多少？

问答题判断“由美国政府信用担保的一些机构债券，因为有政府担保，所以其还本付息过程中，不存在任何不确定的因素，同样由于这样的原因，所有由这些机构发行的债券都可以被证券化。”这句话是否正确，并给出相应的解释理由。