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多项选择题

下列房地产投资业务模式中,现金流出包括运营成本的有( )。

A.购买—持有—出租—出售
B.购买—更新改造—出售
C.购买—更新改造—出租—出售
D.开发—持有—出租—出售
E.开发—销售
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