问答题
甲企业于2005年1月1日以1100元的价格购入A公司新发行的面值为1000元、票面年利息率为10%、每年1月1日支付一次利息的5年期债券。
部分资金时间价值系数如下表所示:
i | (P/F,i,5) | (P/A,i,5) |
7% | 0.7130 | 4.1002 |
8% | 0.6806 | 3.9927 |
要求:
(1) 计算该项债券投资的直接收益率。
(2) 计算该项债券投资的到期收益率。
(3) 假定市场利率为8%,根据债券投资的到期收益率,判断甲企业是否应当继续持有A公司债券,并说明原因。
(4) 如果甲企业于2006年1月1日以1150元的价格卖出A公司债券,计算该项投资的持有期收益率。
【参考答案】
(1)直接收益率=1000×10%/1100≈9.09%
(2)设到期收益率为i,则有:NPV=1000×10%×(P/A,i,5)+1000×(P/F,i,5)-1100=0
当i=7%时 NPV=1000×10%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5......
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