某公司是一个商业企业，由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收账费用较高，该公司正在研究修改现行的收账政策。现有甲和乙两个放宽收账政策的备选方案，有关数据如下：

项目	现行收账政策	甲方案	乙方案
年销售额(万元/年)	2500	2600	3000
收账费用(万元/年)	40	20	10
所有账户的平均收账期	45天	90天	102天
所有账户的坏账损失率	2%	2.5%	3%

　　已知A公司的变动成本率为80%，应收账款投资要求的最低报酬率为10%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。
　　要求：用总额分析法确定应否改变现行的收账政策如果要改变，应选择甲方案还是乙方案

问答题某企业预测2007年度销售收入净额为1500万元，现销与赊销比例为2:3，应收账款平均收账天数为90天，变动成本率为60%，企业的资金成本率为10%，一年按360天计算。 要求： (1) 计算2007年度赊销额； (2) 计算2007年度应收账款的平均余额； (3) 计算2007年度维持赊销业务所需要的资金额； (4) 计算2007年度应收账款的机会成本额； (5) 若2007年应收账款平均余额需要控制在180万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天

问答题某企业生产甲产品，有关资料如下： (1) 预计本月生产甲产品1250件，标准成本资料如下： 甲产品标准成本 成本项目 标准单价(标准分配率) 标准用量 标准成本 直接材料 0.6元 千克 10千克 6 直接人工 4元 小时 10小时 40 变动制造费用 1.2元 小时 10小时 12 固定制造费用 0.6元 小时 10小时 6 单位产品标准成本 64 (2) 本月实际投产甲产品1200件，已全部完工入库。 (3) 本月耗用的材料每千克0.62元，全月实际领用10800千克。 (4) 本月实际耗用13200小时，每小时平均工资率3.8元。 (5) 制造费用实际发生额15840元(其中变动制造费用10560元，固定制造费用5280元)。 要求：根据上述资料，计算甲产品的成本差异(固定制造费用差异用两差异法分析)。

问答题A公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0＝-500万元，NCF1＝-100万元，NCF2＝-20万元，NCF3～6＝150万元，NCF7～12＝280万元。假定运营期不发生追加投资，建设期资本化利息为10万元，甲公司所在行业的基准折现率为16%。 资料二：乙、丙两个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表： 金额单位：万元 乙方案 丙方案 出现的概率 净现值 出现的概率 净现值 投资的结果 理想 0.3 100 0.4 200 一般 0.4 60 0.6 100 不理想 0.3 10 0 0 净现值的期望值 - (Ａ) - 140 净现值的方差 - * - (Ｂ) 净现值的标准离差 - (Ｃ) - * 净现值的标准离差率 - 61.03% - (Ｄ) 已知：(P F，16%，1)＝0.8621，(P F，16%，2)＝0.7432，(P F，16%，6)= 0.4104，(P A，16%，4)＝2.7982，(P A，16%，6)=3.6847 要求： (1) 指出甲方案的建设期、运营期、项目计算期、原始投资、项目总投资； (2) 计算甲方案的下列指标： ①包括建设期的静态投资回收期； ②净现值(结果保留小数点后一位小数)。 (3) 计算表中用字母表示的指标数值(要求列出计算过程)； (4) 根据净现值指标评价上述三个方案的财务可行性； (5) 如果三个方案的原始投资相同且计算期相等，请确定应该选择哪个方案。

问答题某公司目前的资本来源包括每股面值2元的普通股800万股和平均利率为10%的 3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加销售收入400万元(增加部分的变动成本率为60%)，增加固定成本(不含利息)20万元。该项目备选的筹资方案有两个： 方案一：按11%的利率发行债券； 方案二：按20元 股的价格增发普通股。 该公司目前的销售收入为3000万元，变动成本率为70%，固定成本(不含利息)为150万元。公司适用的所得税率为40%，证券发行费可忽略不计。 要求： (1) 计算按不同方案筹资后的普通股每股收益； (2) 计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点； (3) 计算筹资前的复合杠杆系数和筹资后的复合杠杆系数； (4) 根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式理由是什么 (5) 如果新产品可提供1000万元的销售收入，增加部分的变动成本率仍然是60%，固定成本(不含利息)增加仍然是20万元，在不考虑财务风险的情况下，根据每股收益无差别点判断，公司应选择哪一种筹资方式如果筹资之后的普通股市价为20元 股，计算市盈率。

问答题某公司2006年度息税前盈余为1000万元，资金全部由普通股资本组成，所得税率为30%。该公司认为目前的资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，债券成本和普通股成本的情况如表所示： 债券的市场价值（万元） 债券资金成本 普通股成本 0 500 1000 - 3.5% 4.2% 14.5% 15.167% 18.8% 要求： (1) 假定债券的市场价值等于其面值，债券成本：票面利率×(1-所得税税率)，分别计算各种资本结构时公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构； (2) 计算最佳资本结构时的加权平均资金成本； (3)如果打算利用最佳资本结构时的资金投资一个项目，实际可望达到的收益率为 12%，请说明是否应该投资该项目。