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问答题

假设3年期的即期利率为5%,5年期的即期利率为7%,如果3年到5年的远期利率为6%(利率均为连续复利,并且存贷利率一样),请问: (1)这样的行情能否进行套利活动如果可以,应该如何操作写出具体的操作步骤以及最后的套利结果(假设投资额为1000万)。 (2)为了避免套利活动的产生,3年到5年的远期利率应该定为多少

【参考答案】

(1)根据无套利定价原理以及已知条件,可得以下等式:
5%×3×er×2=e7%×5,整理可得:
r=10%
而本题中r=6%<10%,所以该行情可以进行套利活动。具体步骤如下:
①在市场上按5%的利率借入1000万资金,期...

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