某公司目前拥有资本850万元，其结构为：债务资本100万元，普通股权益资本750万元，现准备追加筹资150万元，有三种筹资选择：增发新普通股、增加债务、发行优先股，有关资料详见下表。　　　　　　　　　　　　　　 　现行和增资后的资金结构表 　 　　　　　　　　　　　　　　　 单位：万元

资本种类	现行资金结构		增资后的资金结构
			增发普通股		增加债务		先行优先股
	金额	比例	金额	比例	金额	比例	金额	比例
债务 　优先股 　普通股权益 　资本总额	100 0 750 850	0.12 0.88 1.00	100 0 900 1000	0.10 0.90 1.00	250 0 750 1000	0.25 0.75 1.00	100 150 750 1000	0.10 0.15 0.75 1.00
其他资料: 　年利先股利额 　普通股股份数(万股)	9 0 10		9 0 13		27 0 10		9 15 10

要求：
(1) 当息税前利润预计为160万元时，计算三种增资方式后的普通股每股利润及财务杠杆系数，该公司所得税税率为40%；
(2) 计算增发普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点；
(3) 计算增发普通股与发行优先股两种增资方式下的无差别点；
(4) 按每股利润无差别点分析法的原则，当息税前利润预计为160万元时，应采用哪种筹资方式

问答题已知股票X与股票Y未来收益率可能实现的状态有3种，各个状态的概率与该状态下可以实现的收益率见下表： 状态 1 2 3 概率 0.3 0.4 0.3 股票X的收益率 -5% 10% 25% 股票Y的收益率 -10% 15% 40% 要求： (1) 股票X与股票Y的期望收益率为多少 (2) 股票X与股票Y的风险是多少 (3) 两只股票的协方差与相关系数各是多少 (4) 如果现在有一个投资组合，它在股票X与股票Y上的投资权重各为50%，那么该投资组合的期望收益率和风险是多少

问答题某公司拟购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资 20 000元，建设期为1年，需垫支流动资金3 000元，使用寿命4年，采用直线法计提折旧，假设设备无残值，投产后每年销售收入15 000元，每年付现成本3 000元；乙方案需投资20 000元，建设期为零，采用直线法计提折旧，使用寿命5年，5年后设备无残值，5年中每年的销售收入11 000元，付现成本第一年4 000元，以后逐年增加修理费200元，假设所得税税率40%。假定两方案投资所需要的资金均来自银行贷款，贷款利率为5%，贷款期为5年，每年末付息，到期还本，该公司要求的必要收益率为10%。 要求： (1) 计算两个方案的现金净流量； (2) 计算两个方案的投资回收期、投资利润率； (3) 计算两个方案的净现值。

问答题某股份公司2004年有关资料如下： 金额单位：万元 项目 年初数 年未数 本年数或平均数 存货 7 200 9 600 流动负责 6 000 8 000 总资产 15 000 17 000 流动比率 1.5 速动比率 0.8 权益乘数 1.5 流动资产周转次数 4 净利润 2880 要求：(1)计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。 (2) 计算本年产品销售收入净额和总资产周转率。 (3) 计算销售净利率和净资产收益率。

问答题C公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下： 股本——普通股(每股面值2元，200万股) 400万元 资本公积 160万元 未分配利润 840万元 所有者权益 1 400万元 公司股票的每股现行市价为35元。 要求：计算回答下述3个互不关联的问题： (1) 计划按每10股送1股的方案发放股票股利，并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算。计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额。 (2) 如若按1股换算2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额、普通股股数。 (3) 假设利润分配不改变市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股30元，计算每股现金股利应是多少

问答题某企业计划购A．100 000元A材料，销货方提供的信用条件是“2 20，n 60”，针对以下几种情况，请为该企业是否享受现金折扣提供决策依据： (1) 企业现金不足，需从银行借入资金支付购货款，此时银行借款利率为12%。 (2) 企业有支付能力，但现有一短期投资机会，预计投资报酬率为20%。 (3) 企业由于发生了安全事故，支付一笔赔偿金而使现金短缺，暂时又不能取得银行借款，但企业预计信用期后30天能收到一笔款项，故企业拟展延付款期至90天，该企业一贯重合同、守信用。

判断题采用公式法编制弹性成本预算的优点在于该法完全不受业务量波动的影响。 ( )

判断题股东为防止控制权稀释，往往希望公司提高股利支付率。 ( )

判断题在财务管理中，证券投资与项目投资均属于投资，区别在于投资的对象不同。 ( )

判断题采用银行业务集中法或邮政信箱法可以缩短收现时间的原因是这两种方法可以使企业缩短支票邮寄时间、支票停留时间和支票结算时间。 ( )

判断题投资者进行证券投资决策时，既要考虑证券的系统风险，也要考虑证券的非系统风险。 ( )