某公司预计的年度赊销收入为6000万元，其变动成本率为65%，资金成本率为8%，目前的信用条件为N 60，信用-找考题网

某公司预计的年度赊销收入为6000万元，其变动成本率为65%，资金成本率为8%，目前的信用条件为N/60，信用成本为500万元。公司准备改变信用政策，改变后的信用条件是（2/10，1/20，N/60），预计信用政策改变不会影响赊销规模，改变后预计收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。（一年按360天计算）
要求
（1）计算改变信用政策后的：
①年赊销净额；②信用成本前收益；③平均收账期；④应收账款平均余额；⑤维持赊销业务所需要的资金；⑥应收账款机会成本；⑦信用成本后收益。
（2）通过计算判断应否改变信用政策。

【参考答案】

(1)信用政策(N/60)表示付款的最后期限为60天，付款无优惠。信用政策(2/10)表示10天内付款，可享受2%的价格优惠；(1/20)表示付款的最后期限为20天，可享受1%的价格优惠。 ①年赊销净额=6000-6000×(70%×2%+10%×1%)=5910(万元)； ②信用成本前收益=591...

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问答题某公司的资本结构由债券和普通股组成，债券数量为25万张（面值100元张，票面利率为8%，每年付息一次），普通股500万股。债券目前的市价为120元张，筹资费率4%。目前普通股市场价格为12元股，预期第一年每股股利为1.5元，以后每年以固定增长率3%增长，不考虑筹资费率。企业适用的所得税税率为25%。企业拟增资2000万元（不考虑筹资费率），有以下两个方案可供选择：方案一，全部按面值发行债券筹集，债券年利率10%，同时由于企业风险增加，普通股市场价格降为11元。方案二，按面值发行债券筹集1340万元，债券年利率9%，同时按11元股的价格发行普通股票筹集660万元资金，普通股市场价格降为11元。要求：（1）计算公司筹资前的债券资本成本（不考虑时间价值）、普通股资本成本和平均资本成本。（2）计算公司采用方案一筹资后的平均资本成本。（3）计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本。（4）根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式。（5）假设筹资后打算投资于某项目，在对该项目投资进行测算时，得出如下结果：当折现率为11%、12%、13%时．其现值分别为217.3128万元、39.3177万元、-30.1907万元。根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。