问答题环宇公司目前正在编制2005年的财务预算。在编制财务预算之前,公司欲确定筹资成本。相关资料如下: (1) 公司目前的资本结构为:长期借款200万元长期债券600万元普通股800万元保留盈余400万元 (2) 公司长期借款年利率为9%。 (3) 公司债券面值为100元,票面利率为9.5%,期限为10年,每年年末支付利息。债券目前市价为92元;公司如果按当前市价发行债券,发行成本为市价的3%。 (4) 公司普通股每股面值为2元,目前每股市价为6元,每股利润2元,每股发放现金股利 0.8元,预计每股股利增长率维持在4%。 (5) 公司所得税税率为33%。 (6) 目前市场利率为12%。 要求: (1) 计算长期借款的资金成本。 (2) 计算债券的资金成本。 (3) 计算股票资金成本。 (4) 环宇公司2005年若要继续保持目前的借入资金与自有资金的比例,试计算公司可以新增的负债总额。 (5) 假设新增负债采用发行长期债券的方式,若筹资成本保持不变,试计算公司的加权平均资金成本。 (6) 如果环宇公司计划按当前市场价格发行债券,债券的面值、票面利率、期限及利息支付方式不变,问环宇公司的债券能否顺利发行
问答题A投资项目与经济环境状况有关,有关概率分布与预计收益率如下:经济情况发生概率收益率10.15-0.120.250.1430.400.2040.200.25 计算: (1) A投资项目的期望报酬率; (2) A投资项目的标准离差; (3) A投资项目的标准离差率; (4) 假设A投资项目的风险价值系数为5%,求该项目风险收益率; (5) 假设A投资项目当时的国库券收益率为3%,求该项目投资收益率; (6) 假设A投资项目投资总额为100万元,求该项目的风险收益额。
问答题某企业拥有资金500万元,其中,银行借款200万元,普通股300万元。该公司计划筹集新的资金,并维持目前的资金结构不变。随筹资额增加各筹资方式的资金成本变化如下:筹资方式新筹资源资金成本借行借款30万元以下30万-80万元80万元以上8%9%10%普通股60万元以下60万元以上14%16% 要求: (1) 计算各筹资总额的分界点; (2) 计算各筹资总额范围内资金边际成本。
问答题已知环宇公司有关资料如下: 环宇公司资产负债表 2005年12月31日 单位:万元资产年初年未负债与所有者权益的初年未流动资产: 货币资金 应收账款净额 存货 待摊费用 流动资产合计 固定资产净值50609223225475459014436315385流动负债合计 长期负债合计 负债合计 所有者权益合计 105245350350150200350350总计700700总计700700 同时,该公司2004年度主营业务利润率为16%,总资产周转率为0.5次,权益乘数为2.5,净资产收益率为20%,2005年度主营业务收入为350万元,净利润为63万元。 要求根据上述资料: (1) 计算2005年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数。 (2) 计算2005年总资产周转率、主营业务利润率和净资产收益率。 (3) 分析主营业务利润率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。
问答题某工业投资项目的A方案如下: 项目原始投资1 000万元,其中:固定资产投资750万元,流动资金投资200万元,其余为无形资产投资,全部投资的来源均为自有资金。 该项目建设期为2年,经营期为10年,固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入,流动资金投资在项目完工时(第2年年末)投入。 固定资产的寿命期为10年,按直线法计提折旧,期满有50万元的净残值;无形资产从投产年份起分10年摊销完毕;流动资金于终结点一次收回。 预计项目投产后,每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为600万元和 200万元,所得税税率为33%,该项目不享受减免所得税的待遇。 要求: (1) 计算项目A方案的下列指标: ①项目计算期; ②固定资产原值; ③固定资产年折旧; ④无形资产投资额; ⑤无形资产年摊销额; ⑥经营期每年总成本; ⑦经营期每年营业利润; ⑧经营期每年净利润。 (2) 计算该项目A方案的下列净现金流量指标: ①建设各年的净现金流量; ②投产后第1年至第10年每年的经营净现金流量; ③项目计算期末回收额; ④终结点净现金流量。 (3) 按14%的行业基准折现率,计算A方案净现值指标,请据此评价该方案的财务可行性。 (4) 该项目的B方案原始固定资产投资为1 080万元,建设期1年,经营期不变,经营期各年现金流量NCF1-10=300万元,请计算该项目B方案的净现值指标,并据以评价该方案的财务可行性。 (5) 利用年等额净回收额法进行投资决策,在A、B方案中选出较优的方案。
单项选择题即付年金现值系数与普遍年金现值系数相比( )。
单项选择题以下按短期偿债能力强弱的正确排序是( )。
单项选择题下列各项中,属于企业短期证券投资直接目的的是( )。
单项选择题某周转信贷协议额度为200万元,承诺费为0.2%,借款企业在年度内使用了160万元,因此必须向银行支付承诺费( )元。
单项选择题在资本有限量的情况下,最佳投资方案必然是( )。