环宇公司2005年有关销售及现金收支情况见下表：

　　　　　　　　　　　　　　　　 销售及现金收支情况表 　　　　　　　　　　　　　　单位：元　

项目	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	合计
产品销售量	3 000	5 500	4 000	6 000	18 500
销售单价	100	100	100	100	100
期初现金余额	31 000
经营现金流出	261 800	298 100	354 000	593 300	1 507 200

(1) 销售环节税率为5.5%；
(2) 该公司期初应收账款为80 000元，其中第四季度销售形成的应收账款为50 000元；
(3) 该公司历史资料显示：当季销售当季收回现金60%，下季收回现金30%，第三季度收回现金10%；
(4) 该公司最佳现金余额为6 000元；
(5) 银行借款按期初借款、期末还款处理，借款利率为10%(利随本清法)；
(6) 资金筹措和运用按500元的倍数进行；
(7) 该公司期初有证券投资5 000元，资金余缺的调整以减少负债为基本目的；
(8) 经营现金流出量中不包括销售环节税金现金流出量；
要求：根据上述资料编制销售预算表及现金预算表。

问答题高盛公司2004年、2005年度实现利润总额、资产占用情况和股东资料如下：项目2004年2005年销售收入(万元)78009000利息支出净额(万元)3025利润总额(万元)10831357年初资产总额(万元)44305890年末资产总额(万元)58906200年初股东权益总额(万元)39824076年末股东权益总额(万元)40765100普通股股数(万股)5000055000普通肌股利总额(万元)500650优先股股利总额(万元)50100 该公司的所得税税率为33%，普通股股票2005年末每股市价为125元。 要求： (1) 计算该公司2004年度和2005年度的权益乘数、利息保障倍数、总资产报酬率、销售净利率、净资产收益率、普通股每股收益、普通股每股股利以及2005年末的市盈率。 (2) 假如你是高盛公司的财务经理请对公司2004年度和2005年度的财务状况和经营成果进行比较并分析说明。

问答题银河公司预计息税前利润为400万元，资本全部由普通股筹集，股票面值1 000万元，所得税率为40%。假设企业总资本不变，准备通过发行债券来改变资本结构。有关资料如下：债券面值(万元)利息率股票贝他系数无风险报酬率股票必要报酬率01.26%9%2005%1.36%9%4006%1.46%9%6007%1.56%9% 根据上述资料计算不同资本结构下的公司价值及资本成本。

判断题管理费用多属于固定成本；所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，并按预算期的可预见变化来调整。 ( )

问答题金丰公司于2005年1月公开发售附认股权证的普通股，每一认股证允许持有人按协定价格(每股20元)购买1股该公司的股票。认股证在2005年12月到期。假设现在是2005年3月，金丰公司的股票交易价格为每股21.50元，认股证价格每份为5元。现在认股权的理论价值为多少认股证价值超过理论价值的溢价是多少假设到2005年11月，公司的普通股市价仍为 21.50元，你认为认股证的价格应是多少若金丰公司今年股利分配政策为每股支付现金红利1元，认股证持有人能否收到股利

判断题股利政策的基本理论包括股利政策无关论(MM理论)，“在手之鸟”理论、信号传递理论和税收效应理论等，这几种理论给公司财务管理者提供了一个明确的选择答案。 ( )

判断题企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。 ( )

判断题采用多角经营控制风险的惟一前提是所经营的各种商品的利润率存在负相关关系。 ( )

判断题因为现金净流量等于税后利润加折旧，说明折旧越多，现金净流量越大，投资项目的净现值也就越大。 ( )

判断题违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来避免。 ( )

判断题等量资金在不同时点上的价值不相等，根本的原因是通货膨胀的存在。 ( )