环海公司预测2007年度赊销收入为5000万元，信用条件是（2/10，1/20，n/40），其变动成本率为55%，企业的资金成本率为15%。预计占赊销额50%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额40%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。
要求：
（1）计算2007年度应收账款的平均收账期；
（2）计算2007年度应收账款的平均余额；
（3）计算2007年度维持赊销业务所需要的资金额；
（4）计算2007年度应收账款的机会成本；
（5）计算2007年度现金折扣成本。

问答题ABC公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下： （1）公司的销售部门预计，如果每台定价3万元，销售量每年可以达到10000台；生产部门预计，变动制造成本每台2.1万元，不含折旧费的固定制造成本每年4000万元。新业务将在2008年1月1日开始，假设经营现金流发生在每年年底。 （2）为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4000万元。该设备可以在2007年底以前安装完毕，并在2007年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年，净残值率为5%；经济寿命为5年。如果决定投产该产品，公司将可以连续经营5年，预计不会出现提前中止的情况。 （3）生产该产品所需的厂房可以用8000万元购买，在2007年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率5%。5年后该厂房的市场价值预计为7000万元。 （4）生产该产品需要的净营运资本预计为销售额的10%。假设这些净营运资本在2008年初投入，项目结束时收回。 （5）公司的所得税税率为25%。 （6）该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本成本10%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。 要求： （1）计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及净营运资本增加额。 （2）计算厂房和设备的年折旧额以及第5年末的账面价值。 （3）计算第5年末处置厂房和设备引起的税后净现金流量。 （4）计算各年项目现金净流量和静态回收期。

问答题北方公司准备投资200万元，购入由甲、乙、丙三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为40万元、60万元和100万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的β系数分别为0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。 要求： （1）计算该股票组合的综合β系数； （2）计算该股票组合的风险报酬率； （3）计算该股票组合的必要报酬率； （4）若甲公司目前要求必要报酬率为19%，且对乙股票的投资比例不变，如何进行投资组合

问答题华南公司目前的资金总量为1500万元，其中，平价债券500万元，票面年利率10%，分期付息到期还本；普通股600万元（每股面值10元）。目前市场无风险报酬率8%，市场风险股票的必要收益率13%，该股票的β系数1.4。该公司目前的息税前利润为240万元，预计该公司未来的息税前利润和未来的利息将保持目前水平不变，并且假设留存收益率为零，该公司适用的所得税税率为25%。 要求： （1）计算该公司的股票市场价值、公司市场总价值和加权平均资金成本（权数为市场价值权数）。 （2）该公司计划追加筹资400万元，有两种方式可供选择：发行债券400万元，年利率12%；发行普通股400万元，每股价格10元。计算两种筹资方案的每股利润无差别点。

判断题经济进货批量就是使存货的储存成本和进货成本之和最小的进货数量。 ( )

判断题当企业的经营杠杆系数等于1时企业的固定成本为0，此时企业仍然存在经营风险。 ( )

判断题按照插入函数法求得的内部收益率一定会小于项目的真实内部收益率。 ( )

判断题如果某一投资项目所有正指标均大于或等于相应的基准指标，反指标小于或等于基准指标，则可以断定该投资项目完全不具备财务可行性。 ( )

判断题如果金融机构在基准利率的基础上，对资信较差企业上浮1.8%的利率，对资信较好的企业上浮0.8%的利率，则加总计算所得的利率便是套算利率。 ( )

判断题企业举债过度会给企业带来经营风险。 ( )

判断题以资本利润率最大化作为财务管理目标，考虑了资金时间价值和风险因素，但不能避免企业的短期行为。 ( )