TM公司准备投资一个项目，为此投资项目计划按40%的资产负债率融资，固定资产原始投资额为1000万元，当年投资当年完工投产。负债资金通过发行公司债券筹集，期限为 5年，利息分期按年支付，本金到期偿还，发行价格为100元/张，面值为95元/张，票面年利率为6%；权益资金通过发行普通股筹集。该项投资预计有5年的使用年限，该方案投产后预计销售单价50元，单位变动成本35元，每年经营性固定付现成本120万元，年销售量为50万件。预计使用期满残值为10万元，采用直线法提折旧。该公司适用的所得税税率为33%，该公司股票的β为1.4，股票市场的平均收益率为9.5%，无风险收益率为6%。(折现率小数点保留到1%)
要求：
(1)计算债券年利息。
(2)计算每年的息税前利润。
(3)计算每年的息前税后利润和净利润。
(4)计算该项目每年的现金净流量。
(5)计算该公司普通股的资金成本、债券的资金成本和加权平均资金成本(按账面价值权数计算)。
(6)计算该项目的净现值(以加权平均资金成本作为折现率)。

问答题甲公司2005年、2006年的有关资料见下表： 项目 2005年 2006年 销售量(件) 40000 48000 销售单价(元 件) 50 50 单位变动成本 35 35 固定经营成本(元) 200000 200000 利息费用(元) 50000 50000 所得税税率 33% 33% 发行在外的普通股股数(股) 1000000 1000000 要求： (1)计算该公司2005年和2006年的边际贡献、息税前营业利润、净利润和每股收益； (2)计算该公司2006年和2007年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数； (3)利用连环替代法按顺序计算分析该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数对复合杠杆系数的影响。

判断题由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，权益净利率就越大。( )

判断题预防和检验成本属于可避免成本，随着产品质量的不断提高，这部分成本将逐渐降低。( )

判断题弹性成本预算的编制方法包括因素法和百分比法。 ( )

判断题成本的可控与不可控与该责任中心所处管理层次的高低、管理权限及控制范围的大小和经营期的长短没有直接联系。 ( )

判断题在确定企业的资本结构时，应考虑资产结构的影响。一般地，拥有大量固定资产的企业主要是通过长期负债和发行股票筹集资金，而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金。 ( )

判断题MM理论认为，在没有企业和个人所得税的情况下，企业价值不受有无负债以及负债程度高低的影响。 ( )

判断题杠杆租赁中出租人的角色很特殊，他既是债务人，又是债权人，既收取租金又要偿付债务。 ( )

判断题一般来讲，当某种存货品种数量比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。 ( )

判断题金融工具具有期限性、流动性、收益性和风险性四个特征。其收益性与风险性成反方向变动，其流动性与收益性成同方向变动。 ( )