海达公司预计本年度的有关资料如下： (1) 息税前利润800万元； (2) 所得税率40%； (3) 预计普通投资报酬率15%； (4) 总负债200万元，均为长期债券，平均利息率10%； (5) 发行股数60万股，每股市价20元； (6) 长期资产为500万元，其中固定资产为350万元，无形资产50万元，长期投资100万元； (7) 流动资产为300万元，其中现金50万元，应收账款150万元，存货100万元。 要求： (1) 计算海达公司预计的总资产报酬率(期初资产为800万元)。 (2) 预计海达公司本年所有净利润的50%用于发放股利，预期以后采用逐年稳定增长的股利政策，股利逐年增长率5%，要求利用股票估价模型确定股票价值。 (3) 计算海达公司的加权平均资金成本。 (4) 海达公司可以增加400万元的负债，使负债总额成为60万元。假定此项举措将使总负债平均利息率上升至12%，股票市价降低为18元，每股股利及股利逐年增长率保持不变，试用比较资金成本法确定海达公司应否改变资金结构 (5) 设改变资金结构不影响总资产报酬率，试计算海达公司资本结构改变前后的财务杠杆系数和已获利息倍数。

问答题海达公司目前年赊销收入为30万元，信用条件为N 30，变动成本率70%，资本成本率 12%。该公司为扩大销售，制订了A、B两个信用条件方案：A方案信用条件为(N 60)，预计赊销收入将增加8万元，坏账损失率4%，预计收账费用为2万元。B方案信用条件为(1 30，N 60)，预计赊销收入将增加14万元，坏账损失率为5%。估计约有80%的客户(按赊销额计算)会利用折扣，预计收账费用为2.4万元。要求：根据以上资料，确定海达公司应选择哪一种信用条件方案。

问答题环宇公司2004年的有关资料如下：(1) 息税前利润800万元；(2) 所得税税率为30%；(3) 总负债200万元，平均成本率为10%；(4) 普通股预期报酬率为15%；(5) 发行普通股，股数为60万股(每股面值1元)，账面价值10元。现在该公司可以增加400万元债务，以便以现行市价购回股票。假设该项措施使得负债平均成本率上升至12%，普通股预期收益率上升了1个百分点，则该方案是否可行

判断题某公司发行10年期的可转换债券，面值为800元，规定5年内可按每股50元的转换价格将债券转换为普通股股票，则转换比率为每张债券可转换为16股普通股。 ( )

问答题高盛公司有A、B、C、D、E、F、G七个投资项目可供选择。有关原始投资额、净现值、净现值率有关指标如下表所示：项目原始投资额(元)净现值(元)净利润ABCDEFG300 000400 000250 000500 000600 000450 000550 000 90 000100 000 50 000200 00072 000-9 00055 000 30%25%20%40%12%-2%10% 要求： (1) 若投资总额不受限制，但E项目与G项目互斥，试确定项目投资组合。 (2) 若投资总额限制在120万元之内，且没有互斥项目，试确定项目投资组合。 (3) 若投资总额限制在220万元之内，且没有互斥项目，试确定项目投资组合。

判断题对一个企业而言，变动成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和间接成本大多是不可控成本。 ( )