H公司是一家制造企业，于2010年3月计划添置一台设备，正在研究是通过自行购置还是租赁取得，资料如下。
资料一：如果预计自行购置该设备，预计购置成本9000万元，该项固定资产的税法折旧年限为10年，预计该资产5年后变现价值为1000万元。
资料二：若以租赁形式取得该设备，A租赁公司要求每年租金2083.65万元，租期5年，租金在每年年末支付。
资料三：已知A公司和H公司适用的所得税率为25%，项目要求的必要报酬率为10%，有担保借款利息率为8%。
资料四：如果合同约定，租赁期内不得退租，在租赁期满租赁资产归承租人所有，并为此须向出租人支付资产剩余值价款1000万元。
通过计算说明H公司通过自行购置还是租赁取得。

问答题假设你是F公司的财务顾问，该公司是目前国内最大的家电生产企业，已经在上海证券交易所上市多年。该公司正在考虑在北京建立一个工厂，生产某一新型产品，公司管理层要求你为其进行项目评估。 F公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地，原打算建立北方地区配送中心，后来由于收购了一个物流企业，解决了北方地区产品配送问题，便取消了配送中心的建设项目。公司现计划在这块土地上兴建新的工厂，目前该土地的评估价值为800万元。 预计建设工厂的固定资产投资成本为1 000万元，该工程将承包给另外的公司，工程款在完工投产时一次付清，即可以将建设期视为零。另外，工厂投产时需要营运资本750万元。 该工厂投入运营后，每年生产和销售30万台产品，售价为200元 台，单位产品变动成本160元；预计每年发生固定成本(含制造费用、经营费用和管理费用)400万元。 由于该项目的风险比目前公司的平均风险高，管理当局要求项目的报酬率比公司当前的加权平均税后资本成本高出2个百分点。 该公司目前的资本来源状况如下：负债的主要项目是公司债券，该债券的票面利率为6%，每年付息，5年后到期，面值1 000元 张，共100万张，每张债券的当前市价960元，所有者权益的主要项目是普通股，流通在外的普通股共10 000万股，市价22.40元 股，β系数0.725。其他资本来源项目可以忽略不计。 当前的无风险收益率5%，预期市场风险溢价10%，该项目所需资金按公司当前的资本结构筹集并可以忽略债券和股票的发行费用。公司平均所得税率为24%，新工厂固定资产折旧年限平均为8年(净残值为零)。土地不提取折旧。 该工厂(包括土地)在运营5年后将整体出售，预计出售价格为600万元。假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回。 要求： (1)计算该公司当前的加权平均税后资本成本(资本结构权数按市价计算)。 (2)计算项目评价使用的含有风险的折现率。 (3)计算项目的初始投资(零时点现金流出)。 (4)计算项目的年净现金流量。 (5)计算项目的净现值。

问答题假定2005年1月1日的市场利率是6%，计算公司可接受的债券最低发行价格。

问答题甲公司为一投资项目拟定了甲、乙两个方案， 请您帮助作出合理的投资决策，相关资料如下： (1)甲方案原始投资额在建设期起点一次性投入，项目计算期为6年，净现值为19.8万元； (2)乙方案原始投资额为100万元，在建设期起点一次性投入，项目计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量均为50万元。 (3)该项目的折现率为10%。 要求： (1)计算乙方案的净现值； (2)用年等额净回收额法作出投资决策； (3)用方案重复法作出投资决策； (4)用最短计算期法作出投资决策。

判断题资产负债率越小，对债权人越有利；资产负债率越大，对股东越有利。 ( )

判断题M型结构分权程度较高，充分调动了各个部门的积极性，提高了企业整体的实施功能和内部协调能力。( )

判断题如果某一投资项目所有正指标均小于或等于相应的基准指标，反指标大于或等于基准指标，则可以断定该投资项目完全具备财务可行性。 ( )

判断题某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，平均资产总额增加12%，平均负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。( )

判断题为了划定各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，必须进行责任转账。( )

判断题可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失，锁定发行公司的利率损失。 ( )

判断题已知某投资项目的项目计算期为5年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，投产每年现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期为1.6年，则按内部收益率确定的年金现值系数是3.4。 ( )