ABC公司2007～2011年度各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，应收账款、存货、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　资金需要量预测表

资金项目		年度不变资金(a)(万元)	每元销售收入所需变动资金(b)
流动 资产	应收账款净额	60	0.14
	存货	100	0.22
流动 负债	应付账款	60	0.10
	其他应付款	20	0.01
固定资产净额		510	0.00

已知该公司2011年资金完全来源于自有资金(普通股1000万股，共1000万元)和流动负债。预计公司2012年销售收入将在2011年基础上增长40%，预计2012年销售净利率为10%，公司拟按每股0.22元的固定股利进行利润分配，2012年所需对外筹资部分可通过按面值发行10年期、票面利率为10%、到期一次还本付息的公司债券予以解决，公司所得税税率为25%。 要求：(1)预计该公司2012年净利润、应向投资者分配的利润以及留存收益；(2)采用高低点法计算现金项目每万元销售收入的变动资金和现金项目的不变资金；(3)按y=a+bx的方程建立资金预测模型；(4)预测该公司2012年资金需要总量及需新增资金量；(5)计算债券发行总额和债券资本成本(一般模式)；(6)计算填列该公司2012年预计资产负债表中用字母表示的项目。

预计资产负债表

2012年12月31日 单位：万元
资产	年初数	年末数	负债与所有者权蟊	年初数	年末数
现金	160	A	应付账款	360	480
应收账款净额	480	648	其他应付款	50	62
存货	760	1024	应付债券	0	D
固定资产净值	510	510	股本	1000	1000
			留存收益	500	C
资产合计	1910	B	负债与所有者权蕊合 计	1910	B

问答题某企业打算购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为91000元、变价收入为95000元，清理费用为15000元的旧设备。 目前有两种更新方案： 甲方案：购置A设备，新设备的投资额为285000元。到2012年年末，A设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加销售收入80000元，增加经营成本30000元，新旧设备均采用直线法计提折旧。适用的企业所得税税率为25%，折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。 乙方案：购置B设备，B设备的有关资料如下： △NCF0=-348517元，△NCF1～5=85000元 要求： (1)计算甲方案的下列指标： ①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额； ②经营期因更新设备而每年增加的折旧； ③经营期每年增加的息税前利润； ④因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失； ⑤经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额； ⑥计算期各年的差量净现金流量△NCF； ⑦甲方案的差额内部收益率(△IRR1)。 (2)计算乙方案的下列指标： ①更新设备比继续使用旧设备增加的投资额； ②B设备的投资额； ③乙方案的差额内部收益率(△IRR2)。 (3)已知当前企业投资的必要报酬率为6.5%，则按差额内部收益率法对甲、乙两方案作出评价，并为企业作出是否更新改造设备的最终决策，同时说明理由。

问答题B公司按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策，适用的企业所得税税率为25%， 相关资料如下： 资料一：2010年12月31日发行在外的普通股为10000万股(每股面值1元)，公司债券为25000万元(该债券发行于2009年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5%)，该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付利息债务。 资料二：B公司打算在2011年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1500万元。现有甲、乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6%的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在2011年1月1日发行完毕。 要求： (1)计算甲、乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。(2)用每股收益分析法判断应采取哪个方案，并说明利用此方法可能存在的问题是什么并针对你所选中的方案，分析公司采用这种筹资的优缺点。(3)若2011年实现销售收入为12000万元，B公司术考虑研发支出和业务招待费的息税前利润为6500万元，若采用了第(2)问的筹资方式，如果没有其他纳税调整事项，公司预计2011年研发支出为300万元，业务招待费支出为150万元，则公司应交所得税为多少

问答题某公司拟采购一批零件，价值5400元，供应商规定的付款条件如下： 立即付款，付5238元； 第20天付款，付5292元； 第40天付款，付5346元； 第60天付款，付全额。 每年按360天计算，目前企业用于支付账款的资金需要在第60天时才能周转回来，在60天内付款只能通过银行借款解决，银行借款利率为15%。 要求： (1)计算放弃立即付款折扣的信用成本率以及选择立即付款的净收益； (2)计算放弃第20天付款折扣的信用成本率以及选择第20天付款的净收益； (3)计算放弃第40天付款折扣的信用成本率以及选择第40天付款的净收益； (4)确定对该公司最有利的付款日期和价格。

问答题A公司的有关资料如下： (1)A公司的股本为200000万元，董事会计划2012年以股本的10%向投资者分配利润，并新增留存收益10000万元，预计2012年目标销售利润率为10%。 (2)该公司适用的所得税税率为25%，公司2011年10～12月份实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计2012年1月份销售额占2012年目标销售额的10%。该公司每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金缴纳。该公司2011年12月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元(需在2012年1月份付清)，不存在其他应收应付款项。 (3)2012年1月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元(当月付款70%)；工资及其他支出8400万元(用现金支付)；制造费用8000万元(其中折旧费等非付现费用为4000万元)；营业费用和管理费用1000万元(用现金支付)；预交所得税1900万元；购买设备12000万元(用现金支付)。 (4)现金不足时，通过向银行借款解决。公司要求月末现金余额不低于60万元，借款额要求是50万的整数倍。 要求：根据上述资料，计算该公司的下列预算指标： (1)A公司为实现董事会计划，2012年需要达到的目标利润水平；(2)A公司2012年度预期实现的销售收入，以及2012年1月份预期实现的销售收入；(3)2012年1月份的经营现金收入、经营现金支出和现金余缺额；(4)2012年1月份A公司应向银行借款的最低金额；(5)2012年1月末A公司的应收账款余额。

问答题B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，有关数据如下： 项目 当前 信用条件 N 30 年销售收入(元) 360000 年销售成本(元) 306000 年购货成本(元) 214200 变动成本率 85% 可能发生的收账费用(元) 3000 可能发生的坏账损失(元) 6000 存货周转期(天) 40 应收账款周转期(天) 30 应付账款周转期(天) 50 假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算。 要求： (1)计算该公司的现金周转期；(2)计算该公司的平均存货、平均应收账款及平均应付账款；(3)计算该公司应收账款应计利息、存货应计利息、应付账款应计利息；(4)计算该公司采用目前信用政策的税前损益。