某企业有下列现金持有方案，各方案的成本资料如下表所示：
单位：万元

方案	现金持有量(万元)	年短缺成本
一	240	18
二	360	11
三	460	9
四	540	6

要求：
假设企业的资本成本率为5%，帮助企业选择最佳现金持有量。

问答题某企业购入一批材料，材料价格为20万元，付款条件为：2 10、1 20、N 30。目前企业用于支付账款的资金在30天时才能周转回来，如果在30天内付款，只能通过银行借款来解决。 要求： (1)若银行借款的利率为10%。①计算该企业10天付款、20天付款的放弃现金折扣的信用成本率；②确定该企业购买该批材料比较合适的付款时间。 (2)若该企业向银行借款，关于利息的支付方式有下面四种方案可选，请选择最优的借款方案，并说明理由。 方案一：采用贴现法付息，利率为10%； 方案二：采用收款法付息，利率为12%； 方案三：采用收款法付息，利率为9%，银行要求的补偿性余额为20%； 方案四：采用贴现法付息，利率为8%，银行要求的补偿性余额为10%。

问答题某企业下设加工厂和工程安装施工队两个部门，在其接受的业务中基本上涉及这两个部门，假设该企业预计近五年每年大概取得包工包料安装收入400万元(含税，下同)，其中设备及材料价款为250万元，安装劳务费收入150万元。请计算和比较将工程安装施工队独立出来和不独立出来税负上的区别。(该企业销售业务的增值税税率为17%)

问答题某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如下： 单位：元 计算期 0 1 2 3 4 5 6 合计 净现金流量 -60000 0 30000 30000 20000 20000 30000 — 折现的净现金流量 -60000 0 24792 22539 13660 12418 16935 30344 已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。 (2)B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。 (3)C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。 要求： (1)计算或指出A方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值。 (2)评价A、B、C三个方案的财务可行性。 (3)计算C方案的年等额净回收额。 (4)按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。 (5)分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为6年，A、C方案调整后净现值分别为30344元和44755元)。 部分时间价值系数如下： t 6 8 12 (P A，10%，12) 4.3553 — — (A P，10%，t) 0.2296 0.1874 0.1468

判断题当每股净资产＞每股市价，或市净率＜1时，说明该企业不值得投资。( )

问答题某企业2010年末所有者权益总额为186000元，2011年归属于普通股股东的净利润为13000万元，2011年末其股票市价为每股20元，其2011年股份变化见资料一，其发行可转换债券情况见资料二。除了这些变化外，该企业无其他的所有者权益变动情况。企业适用的所得税率为25%。 资料一：2010年末的股本为10000万股，2011年2月20日，经公司2010年度股东大会决议，以截止2010年末公司总股本为基础，向全体股东每股派发0.1元股利，同时派发股票股利每10股送红股2股，公司办理工商注册登记变更后公司总股本为12000万股。2011年10月30日发行新股6000万股，发行价为10元。 资料二：2011年4月1日按照面值发行年利率2%的可转换债券，面值2000万元，期限10年，利息每年末支付一次，发行结束一年后可以转换股票，转换价格为每股10元，即每100元债券可转换为1元面值的普通股10股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益。 要求： (1)计算2011年的基本每股收益。 (2)计算2011年的稀释每股收益。 (3)计算2011年的市盈率、每股净资产、市净率。