甲企业2007年12月31日资产负债表(简表)如表1所示：
表1 资产负债表(简表)
2007年12月31日 单位：万元

资产	金额	负债和所有者权益	金额
现金 应收账款 存货 固定资产净值	750 (A) (B) (C)	应交税费 应付账款 短期借款 公司债券 股本(500万股) 资本公积 留存收益	(D) (E) 400 400 500 600 200
资产合计	3030	负债和所有者权益合计	3030

不变现金总额400万元，每万元销售收入占用变动现金0.10万元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表2所示：
表2现金与销售收入变化情况表

项目	年度不变资金(a)(万元)	每万元销售收入所需变动资金(b)(万元)
应收账款 存货 固定资产净值 应交税费 应付账款	450 500 105 250 50	0.19 0.16 0 0.05 0.13

该企业2008年的相关预测数据为：销售收入4000万元，变动成本率为60%，固定经营成本为300万元，新增留存收益25万元；如果2008年不增加负债，利息总额为60万元。如果需要对外筹资，有A、B两个筹资方案可供选择(假定股票与债券的发行费用均可忽略不计)：
A方案：发行普通股，预计每股发行价格为5.5元。
B方案：按110元的价格溢价发行面值为100元，票面年利率为10%的公司债券。
公司适用的所得税税率为25%。
要求：
(1) 推断2007年的销售收入；
(2) 结合表2的资料，确定表1中的字母代表的数值；
(3) 计算2008年需要的不变资金总额；
(4) 计算2008年需要的变动资金总额；
(5) 计算2008年的资金需求总量；
(6) 计算2007年末的资金需求总量；
(7) 计算2008年需要增加的资金总量；
(8) 计算2008年的对外筹资额；
(9) 计算A方案的下列指标：
① 增发普通股的股数；
② 2008年公司的全年利息。
(10) 计算B方案下列指标：
① 增发债券的数量；
② 2008年公司的全年利息。
(11) ① 计算A、B两方案的每股收益无差别点的销售收入；
② 为该公司做出筹资决策。

问答题正保集团下设一个分公司，2007年实现销售收入3000万元，变动成本率为60%，固定成本(不包括折旧费)500万元，折旧费为100万元。 (1) 假设该公司为利润中心，折旧费是该利润中心负责人不可控的，由分公司负担，其他的固定成本该中心负责人可以控制。 (2) 假设该分公司为投资中心，占用的资产平均总额为2500万元，其中负债占800万元，平均利息率为10%。该公司股东要求的最低投资报酬率为12%，所得税税率为30%。 要求： (1) 根据(1)的假设，计算： ① 该利润中心负责人可控利润总额； ② 该利润中心可控利润总额。 (2) 根据(2)的假设，计算： ① 该投资中心的投资利润率； ② 该投资中心的剩余收益。

判断题因素分析法在应用时必须注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的准确性。 ( )

问答题某公司拥有长期资金4000万元，其中长期借款1000万元，普通股3000万元。该资本结构为公司理想的目标结构。现该公司正考虑为一投资项目筹集资金，有关资料如下： 资料一：随筹资额增加，各种资金成本的变化如下表： 资金种类 新筹资额(万元) 资金成本 长期借款 400万元及以下， 400万元以上 4% 8% 普通股 825万元及以下， 825万元以上 10% 12% 资料二：投资项目(单纯固定资产投资)的原始投资额为1000万元，全部在建设期起点一次投入，并当年完工投产。投产后每年增加销售收入900万元、总成本费用620万元(其中含利息费用20万元，营业税金及附加10万元)，该固定资产预计使用5年，按照直线法计提折旧，预计净残值为100万元。该企业由于享受国家优惠政策，项目经营期第1、2年所得税税率为0，经营期第3～5年的所得税税率为30%。 要求： (1) 计算各筹资总额分界点及相应各筹资范围的边际资金成本； (2) 根据资料二，计算投资方案的下列指标： ① 固定资产的入账价值； ② 运营期内每年的折旧额； ③ 运营期内每年的息税前利润； ④ 计算期内各年的税后现金净流量。 (3) 计算投资项目的净现值，并判断该项目是否可行。 已知：(P F，8.5%，1)=0.9217；(P F，8.5%，2)=0.8495；(P F，8.5%，3)=0.7829；(p F，8.5%，4)=0.7216；(P F，8.5%，5)=0.6650

问答题2008年7月1日某股东打算购入甲公司的认股权证和附权优先认股权，当日甲公司股票市价为24元。其他相关资料如下： 资料一：分配给现有股东的新发行股票与原有股票的比例为1：3，新股票每股认购价格为16元。 资料二：如果使用认股权证购买股票，则每一认股权可以按照22.4元的价格认购3股普通股。 要求回答下列问题： (1) 计算附权优先认股权的价值和无优先认股权的股票价格； (2) 假设除权优先认股权价值为0.8元，其他条件不变，除权之前的原有股票每股市价为20元，计算除权之后每股市价下降幅度； (3) 计算2008年7月1日认股权证的理论价值； (4) 如果A投资者原来并未持有甲公司的股票，请回答A投资者能否使用认股权证购买股票，能否通过行使优先认股权获得新股。

问答题某商业企业预计月初现金余额9600元，月初应收账款4800元，预计本月可收回96%；本月销货60000元(不含税)，当期收到现金60%；采购商品9600元(不含税)，购货金额当期付款84%；月初应付账款余额6000元，需在月内全部付清，本月工资10080元(本月支付)；间接费用6000元，其中折旧费4800元；预交所得税1080元；增值税税率为17%，城建税率 7%，教育费附加率3%并于当月支付；购买设备支付现金24000元。现金不足时，向银行借款，借款金额为1000元的倍数，本月不支付利息。期末现金余额范围为3000-4000元。 要求： (1) 计算月末预算现金余额； (2) 假设公司没有其他收益，销售毛利率为40%，所得税率25%，预计该商业企业本月的税后净利润； (3) 预计公司月末的应收账款、应付账款以及未交所得税额。