某公司拟投资一个项目，目前有A、B两个备选方案，其有关现金流量的数据如下：

计算器	0	1	2	3	4	5
A方案的NCF	-1000	420	420	420	100	100
B方案的NCF	-600	-800	500	500	600	600

　　已知行业基准收益率为14%，有关时间价值系数如下表所示：

系数	1	2	3	4	5
(P/F,12%,N)	0.8929	0.7972	0.7118	0.6355	0.5674
(P/F,14%,N)	0.8772	0.7695	0.675	0.5921	0.5194
(P/F,16%,N)	0.8621	0.7432	0.6407	0.5523	0.4761

要求：
(1) 确定A方案和B方案的投资回收期。
(2) 计算B方案与A方案相比的差量净现金流量。
(3) 计算差额内部收益率。
(4) 评价公司应选择哪一个方案。

问答题某股份公司2006年有关资料如下：项目年初数年末数本年数或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率1.5速动比率0.8权益乘数1.5流动资产周转次数4净利率2880普通股股数1200万股1200万股 要求： (1) 计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额(假定流动资产由速动资产与存货组成)。 (2) 计算本年主营业务收入净额和总资产周转率。 (3) 计算主营业务净利率和净资产收益率。 (4) 计算每股利润和平均每股净资产。 (5) 若2005年的主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产分别为 4%、2.5次、1.5和9，要求用因素分析法分析主营业务净利率、总资产周转率、权益乘数和平均每股净资产各个因素对每股收益指标的影响。 (6) 假定该公司2007年的投资计划需要资金2100万元，公司目标资金结构是维持自有资金占2 3的资金结构，请按剩余股利政策确定该公司2006年向投资者分红的金额。

问答题某公司2006年有关资料如下： 2006年12月31日 单位：万元 资产 金额 与销售收入的关系 负债及所有者权益 金额 与销售收入的关系 现金 200 变动 应付费用 500 变动 应收账款 2800 变动 应付账款 1300 变动 存货 3000 变动 短期借款(利率5%) 1200 不变动 长期资产 4000 不变动 公司债券(利息率8%) 1500 不变动 股本(每股面值1元) 100 不变动 资本公积 2900 不变动 留存收益 2500 不变动 合计 10000 合计 10000 公司2006年的销售收入为10000万元，销售净利率为10%，2006年分配的股利为800万元，如果2007年的销售收入增长率为20%，假定销售净利率仍为10%，所得税税率为40%，公司采用的是固定股利支付率政策。 (1) 计算2006年该公司的息税前利润。 (2) 计算2006年该公司的总资产报酬率。 (3) 预计2007年的净利润及其应分配的股利。 (4) 按销售额比率分析法，预测2007年需增加的资金以及需从外部追加的资金。 (5) 若从外部追加的资金，有两个方案可供选择：A，以每股市价50元发行普通股股票；B，发行利率为9%的公司债券，计算A、B两个方案的每股利润无差别点(假设追加投资不会影响原有其他条件)。 (6) 若预计追加投资后息税前利润为3000万元，若不考虑风险，确定公司应选用的筹资方案。

问答题某企业的有关资料如下： (1) 企业上年度的资金结构及资金成本见表1。 表1筹资方式金额资金成本普通股164020%长期债券160013%长期借款4012% (2) 企业适用的所得税率为33%。 (3) 该公司计划年度需要增加资金1200万元，提出以下两个备选方案： 甲方案：发行长期债券1200万元，年利率14%；由于风险加大，预计企业的股票价格变为每股38元，预计每股发放股利5元，股利增长率为3%； 乙方案：发行长期债券500万元，年利率14%，另发行普通股票700万元，预计每股发放现金股利5元，股利增长率为3%；股票发行价格为40元。 (4) 假设各种证券筹资均不考虑筹资费。 要求： (1) 计算采用方案甲后的企业加权平均资金成本。 (2) 计算采用方案乙后的企业加权平均资金成本。 (3) 比较两方案的优劣。

问答题某企业为一般纳税人计划进行某项投资活动，该投资活动需要在建设起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。该项目建设期2年，经营期5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。投产第一年预计流动资产需用额 60万元，流动负债需用额40万元；投产第二年预计流动资产需用额90万元，流动负债需用额30万元。该项目投产后，预计每年营业收入210万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费50万元，工资福利费20万元，其他费用10万元。企业适用的增值税税率为 17%，城建税税率7%，教育费附加率3%。该企业不交纳营业税和消费税。 该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率33%。 要求： (1) 计算该项目项目计算期、流动资金投资总额和原始投资额 (2) 计算投产后各年的经营成本 (3) 投产后各年不包括财务费用的总成本 (4) 投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加 (5) 投产后各年的息税前利润 (6) 投产后各年的调整所得税 (7) 计算该项目各年所得税前净流量 (8) 计算该项目各年所得税后净现金流量

判断题“现金预算”中的“预交所得税”现金支出，要与“预计损益表”中的“所得税”项目的金额一致。它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。( )