某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案资料如下： (1) 甲方案原始投资220万元，其中固定资产投资145万元，流动资金投资75万元，全部资金于建设起点一次投入，建设期为0，运营期为5年，到期净残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本70万元(含利息2万元)。 (2) 乙方案原始投资额275万元，其中固定资产投资195万元，流动资金投资80万元。建设期2年，运营期4年，建设期资本化利息10万元，固定资产投资于建设期起点投入，流动资金投资于建设期结束时投入，固定资产净残值收入8万元，项，目投产后，年营业收入170万元，年经营成本70万元，运营期每年归还利息5万元。固定资产按直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。 该企业为免税企业，可以免交所得税。 已知：(P/A，10%，3)＝2.4869，(P/A，10%，4)＝3.1699，(P/F，10%，2)＝ 0.8264，(P/F，10%，5)＝0.6209，(P/F，10%，6)＝0.5645，(P/A，10%，5)＝ 3.7908，(P/A，10%，6)＝4.3553 要求： (1) 计算甲、乙方案各年的净现金流量； (2) 计算甲、乙方案的项目总投资； (3) 计算甲、乙方案的不包括建设期的投资回收期； (4) 该企业所在行业的基准折现率为10%，计算甲、乙方案的净现值； (5) 判断甲、乙方案的财务可行性； (6) 利用年等额净回收额法比较两方案的优劣。

问答题甲投资者打算在二级市场上投资一种债券，现有两种债券可供选择： A债券期限为5年，属于可转换债券，已经发行2年，转换期为4年(从债券发行时开始计算)，每张债券面值为1000元，票面利率为5%，每年付息一次(第二次利息已经支付)，转换比率为50，打算两年后(收到当年利息之后)转换为普通股，预计每股市价为25元，转股之后可以立即出售。 B债券期限也为5年，属于普通债券，已经发行3年，每张债券面值为1000元，票面利率为6%，复利计息，到期一5次还本付息，打算持有到期。 已知：(P A，6%，2)＝1.8334，(P F，6%，2)＝0.89，(F P，6%，5)＝ 1.3382，(P A，7%，2)＝1.808，(P F，7%，2)＝0.8734，(P F，8%，2)＝ 0.8573，(P A，8%，2)＝1.7833 要求： (1) 计算A债券的转换价格； (2) 假设市场利率为6%，计算两种债券目前的内在价值； (3) 如果两种债券目前的价格均为1180元，判断是否具有投资价值； (4) 计算投资A债券的持有期年均收益率； (5) 计算投资B债券的持有期年均收益率； (6) 根据持有期年均收益率的大小，做出投资决策。

问答题已知：某公司2006年销售收入为25000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。2006年12月31日的资产负债表(简表)如下： 单位：万元 资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款1000应收账款3000应付票据2000存货6000长期借款9000流动资产合计10000股本1000固定资产净值7000资本公积2000无形资产1000留存收益3000资产总计18000负债与所有者权益总计18000 该公司2007年计划销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值88万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比例增减。假定该公司2007年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。 要求： (1) 计算2007年公司需增加的营运资金； (2) 预测2007年需要对外筹集的资金量。

判断题如果某资产的β系数大于0，则说明该资产所含的系统风险大于市场组合的风险。 ( )

问答题甲公司持有A、B两种股票组成的证券投资组合，A、B的比重分别为40%和60%，其β系数分别为2.0和0.5，A股票收益率的标准差为20%，市场组合的风险收益率为 14%，无风险收益率为4%，市场组合收益率的标准差为8%。要求计算以下指标：(1) 甲公司证券组合的β系数；(2) 甲公司证券组合的风险收益率；(3) 甲公司证券组合的必要投资收益率；(4) A股票与市场组合收益率的协方差；(5) 计算A股票与市场组合的相关系数。

判断题套利定价理论认为资产的预期收益率只受单一风险的影响。( )