已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。普通股成本为10.5%，长期借款年利率为8%。有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍。目前整个股票市场平均收益率为8%，无风险报酬率为5%。公司适用的所得税税率为33%。
公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：
资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，甲项目的资本收益率存在-5%，12%和 17%三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.4。
资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14%和15%时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和-7.4202万元。
资料三：乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案：发行票面年利率为 12%、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求每年股利增长2.1%。
资料四：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本。
要求：
(1)指出该公司股票的确β系数。
(2)计算该公司股票的必要收益率。
(3)计算甲项目的预期收益率。
(4)计算乙项目的内部收益率。
(5)以该公司股票的必要收益率为标准，判断是否应当投资于甲、乙项目。
(6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的资金成本。
(7)根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本，对A、B两方案的经济合理性进行分析。
(8)计算乙项目分别采用A、B两个筹资方案再筹资后，该公司的综合资金成本。
(9)根据再筹资后公司的综合资金成本，对乙项目的筹资方案做出决策。

问答题某公司目前每年销售额为70万元，变动成本率为60%，固定成本总额为18万元(不包括利息)，所得税税率为40%，总资本为50万元，其中普通股资本为30万元(普通股3万股，每股面值为10元)，债务资本20万元(年利率为10%)。该公司在目前总资本50万元的条件下，每年销售额可达72万元，为实现每股盈余增加70%的目标，公司考虑增资扩大经营，拟追加筹资20万元，其筹资方式有两种： (1) 全部发行普通股，增发2万股，每股面值10元。 (2) 全部筹借长期借款，借款年利率为20%，公司增资后，其销售额最高可达100万元。 要求： (1) 计算公司目前的总杠杆系数。 (2) 计算目前每股盈余增加70%时的销售额。 (3) 计算增资后每股盈余无差别点时的销售收入。 (4) 确定公司应选择何种筹资方案。 (5) 增资后实现每股盈余增加70%时应实现的销售额。

问答题ABC公司20×8年有关的财务数据如表所示。 表 项目 金额 占销售收入的百分比 流动资产 4000 100% 长期资产 2600 无稳定关系 资产合计 6600 短期借款 600 无稳定关系 应付账款 400 10% 长期负债 1000 无稳定关系 实收资本 3800 无稳定关系 留存收益 800 无稳定关系 负债及所有者权益合计 6600 销售额 4000 100% 净利润 200 5% 当年利润分配额 60 要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的两个问题。 (1)假设20×9年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资(保持日前的利润分配率、销售净利率不变) (2)若利润留存率为100%，销售净利率提高到6%，目标销售额为4500万元，需要筹集补充多少外部融资(保持其他财务比率不变)

问答题A投资项目与经济环境状况有关，有关概率分布与预计收益率如下： 经济情况 发生概率 收益率 1 0.15 -0.1 2 0.25 0.14 3 0.40 0.20 4 0.20 0.25 计算： (1) A投资项目的期望报酬率； (2) A投资项目的标准离差； (3) A投资项目的标准离差率； (4) 假设A投资项目的风险价值系数为5%，求该项目风险收益率； (5) 假设A投资项目当时的国库券收益率为3%，求该项目投资收益率； (6) 假设A投资项目投资总额为100万元，求该项目的风险收益额。

问答题已知：某公司现金收支平稳，预计全年(按360天计算)，现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10％。 要求： (1)计算最佳现金持有量。 (2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 (3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

问答题某公司准备购置一台设备，有两种付款方式。 (1) 从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次。共200万元。 (2) 从第五年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。 假设该公司的最低报酬率为10%，用数据说明你认为该公司应选择哪种付款方式。