计算题

某公司计划筹集新的资金，并维持目前的资金结构（债券占60%，普通股占40%）不变。随筹资额的增加，各筹资方式的资金成本变化如下：

计算各筹资总额范围内资金的边际成本。

问答题某企业发行普通股800万元，发行价为8元 股，筹资费率为6%，第一年预期股利为0.8元 股，以后各年增长2%；该公司股票的贝他系数等于1.2，无风险利率为8％，市场上所有股票的平均收益率为12％，风险溢价为4％。要求：根据上述资料使用股利折现模型、资本资产定价模型以及无风险利率加风险溢价法分别计算普通股的资金成本。

判断题进行企业分立属于资金结构的存量调整法。（）

判断题使用每股利润无差别点法进行最佳资金结构的判断时考虑了风险的因素。（）

判断题从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资，其次是借款、发行债券、可转换债券，最后是发行新股筹资。（）

判断题MM理论认为企业价值不受有无负债以及负债程度的影响。（）

判断题净收益理论认为资金结构不影响企业价值，企业不存在最佳资金结构。（）

判断题如果企业的财务管理人员认为目前的利率较低，未来有可能上升，便会大量发行短期债券。（）

判断题资金的边际成本需要采用加权平均法计算，其权数应为账面价值权数，不应使用市场价值权数。（）

判断题某企业发行股利固定增长的普通股，市价为10元 股，预计第一年的股利为2元，筹资费率4％，已知该股票资金成本为23.83%，则股利的年增长率为2.5％。（）

判断题在所有资金来源中，一般来说，普通股的资金成本最高。（）

判断题资金成本包括用资费用和筹资费用两部分，一般使用相对数表示，即表示为筹资费用和用资费用之和与筹资额的比率。（）

多项选择题最佳资金结构是指（）的资金结构。

A.企业价值最大
B.加权平均资金成本最低
C.每股收益最大
D.净资产值最大

多项选择题企业最佳资金结构的确定方法包括（）。

A.因素分析法
B.每股利润无差别点法
C.比较资金成本法
D.公司价值分析法

多项选择题下列关于资金结构理论的说法正确的是（）。

A.传统折衷理论认为企业的综合资金成本由下降变为上升的转折点，资金结构最优
B.平衡理论认为最优资金结构是由股权代理成本和债权代理成本之间的平衡关系决定的
C.代理理论认为当边际税额庇护利益等于边际财务危机成本时，资金结构最优
D.等级筹资理论认为，如果企业需要外部筹资，则偏好债务筹资

多项选择题影响资金结构的因素包括（）。

A.企业财务状况
B.企业资产结构
C.投资者和管理人员的态度
D.贷款人和信用评级机构的影响