当前1年期零息债券的到期收益率为7%，2年期零息债券到期收益率为8%。财政部计划发行2年期债券，息票利率为9%……

单项选择题假设管理着价值160万元的资产组合，目标久期为10年。可以从两种债券中选择：5年期零息债券和永久债券，当前收益率均为5%。如果采用Redington 免疫，则5年期零息债券的持有量为（）万元。

A.50
B.80
C.90
D.110
E.130

单项选择题表列出的是面值1000美元，但期限不同的零息债券的价格。2年期的零息债券的到期收益率是（）。

A.5.00%
B.5.20%
C.5.50%
D.5.80%
E.6.10%

单项选择题下列所示是市场上的零息国债的收益率：半年=1.25%1年=2.35%1.5年=2.58%2年=2.95%假定以上利率均为利息强度，则2年期的政府长期债券的面值为100元，息票利率为6%，每半年付息一次，到期以面值赎回，则其价格为（）元。

A.105.20
B.103.42
C.105.90
D.108.66
E.110.36

单项选择题6个月期国库券即期利率为4%，1年期国库券即期利率为5%，则6个月后的6个月远期利率为（）。

A.2%
B.2.3%
C.2.6%
D.3%
E.3.5%

单项选择题某保险公司必须向其客户付款。第一年支付1000万美元，第五年支付400万美元，收益率曲线的形状在10%时达到水平。如果公司想通过单一的一种零息债券来充分融资以免疫对该客户的债务，则它购买的债券的期限应为（）年。

A.1
B.1.5
C.1.86
D.2
E.3

单项选择题10年期的平价债券，修正久期为7，修正凸度为50。如果该债券的收益率上升10个基点，则对价格产生的影响是（）。

A.－0.705%
B.－0.700%
C.－0.698%
D.－0.690%
E.－0.685%

单项选择题下面不属于预期理论假设的是（）。

A.不存在违约风险
B.所有投资者都是风险中性的
C.没有交易成本
D.所有投资者都能准确预测未来的利率
E.投资者对债券存在期限偏好

单项选择题一只公司债券最新出售收益为10％。该债券的Macaulay 久期是12.45年。根据以上信息，该债券的修正久期是（）年。

A.11.21
B.11.23
C.11.32
D.12.38
E.12.45

单项选择题已知面值为1000美元，息票利率为6%的债券每年付息，并且到期以面值赎回，如果它离债券到期还有3年且到期收益率为6%，该债券的久期是（）年。

A.2.741
B.2.783
C.2.833
D.2.883
E.3

单项选择题1年期的即期利率为5.2％，2年期的即期利率为5.5％。一个年息票率为15％的2年期债券的价格为（）元。假设债券的面值为100元并且到期以面值赎回。

A.115.58
B.117.54
C.117.58
D.118.17
E.120.31

单项选择题假定投资者预计未来4年的利率水平如表变化。一张面值是1000美元的3年期零息债券的价格是（）美元。

A.888.99
B.872.62
C.863.84
D.839.62
E.816.30

单项选择题某债券的面值是1000元，期限为15年，年息票率为11％，到期时按面值偿还。如果收益率为12％，则修正久期（）。

A.6.1894
B.6.9184
C.6.9814
D.7.1486
E.7.9814

单项选择题一笔贷款的本金为L，期限为n，年实际利率为i，按年等额分期偿还，每年末的偿还金额为R。则该笔贷款的Macaulay久期为（）年。

A.
B.
C.
D.
E.

单项选择题下面根据理论的说法正确的是（）。

A.根据预期理论，如果收益率曲线是向上倾斜的，市场会预期短期利率上升
B.收益率曲线的形状与投资者的预期决定无关
C.根据市场分割理论，可以大致将市场的投资者分为短期，长期投资者
D.根据期限溢价理论，短期债券的流动性比长期债券低
E.常称期限为1年之内的利率为即期利率

单项选择题假设n 年期债券的年名义息票率等于年名义收益率，均为y（m），每1 m年付息一次，到期以面值赎回，则该债券的Macaulay久期为（）。

A.
B.
C.
D.
E.