简答题 分析由看跌期权构造的牛式价差期权和由看涨期权构造的牛市价差期权之间的不同点。

问答题有效期为三个月的股票看涨期权分别有8元、9元和10元的执行价格，其期权价格分别为2元、1元和0.25元。解释如何应用这些期权来构造出蝶式价差期权。做个表格说明蝶式价差期权损益如何随股票变化而变化的。

问答题假定你从父母那里得到一些股票，近期股票表现差强人意，但通过分析你认为该股票在未来具有上涨的潜力，你打算卖出针对该股票的看涨期权，构造一个有保护的看涨期权。你应该卖出怎样的看涨期权，才能使得期权被执行的可能性较低呢？

问答题什么时候投资正向蝶形期权是合适的？

问答题解释构造牛市价差期权的两种方法。

问答题请直观的解释为什么当无风险利率上升且波动率减少时，提前执行美式看跌期权变得很有吸引力。