简答题

评估人员对某一企业进行整体评估，通过对该企业历史经营状况的分析及国内外市场的调查了解，收集到下列数据资料：
(1)预计该企业第一年的收益额为400万元，以后每年的收益额比上年增长10%，自第6年企业将进入稳定发展时期，收益额将保持在300万元的水平上;
(2)社会平均收益率为12%，国库券利率为8%，被评估企业风险系数为1.5;
(3)该企业可确指的各单项资产经评估后的价值之和为1600万元。
要求：(1)确定该企业整体资产评估值。
(2)企业整体资产评估结果与各单项资产评估值之和的差额如何处理。

问答题企业预计未来五年年收益均为100万，第六年比第五年增长2%，以后均保持此增长率，当时银行存款利率为4%，社会平均收益率为8%，被评估企业的β系数为1.5，请评估该企业的价值。（以万元为单位，小数点后保留两位小数）

多项选择题企业评估中选择折现率的基本原则有()。

A.折现率不低于投资的机会成本
B.行业基准收益率不宜直接作为折现率，但是行业平均收益率可作为折现率的重要参考指标
C.贴现率不宜直接作为折现率
D.可以低于国库券利率
E.可以任意选择

多项选择题运用收益法评估企业价值的核心问题是()。

A.收益期限的确定
B.要对企业的收益予以界定
C.要对企业的收益进行合理的预测
D.在对企业的收益做出合理的预测后，要选择合适的折现率
E.企业的管理水平

多项选择题企业价值评估的对象通常是企业的()。

A.整体价值
B.股东全部权益价值
C.有效资产价值
D.全部资产价值
E.股东部分权益价值

多项选择题运用加和法评估企业价值时，需要纳入评估范围的单项资产包括()。

A.货币资金
B.应收账款及预付款
C.存货
D.产品销售收入
E.长期投资

多项选择题折现率中的风险报酬率的估测方法包括()。

A.风险累加法
B.β系数法
C.成新率法
D.加权平均法
E.因素调整法

多项选择题企业评估中折现率选择的基本原则，表述正确的有()。

A.折现率不低于投资的机会成本
B.折现率不高于投资的机会成本
C.行业基准收益率不宜直接作为收益率
D.贴现率不宜直接作为折现率
E.贴现率可以直接作为折现率

多项选择题企业的收益的基本表现形式有()。

A.净利润
B.净收入
C.净现金流量
D.净资产
E.所有者权益

多项选择题企业作为一类特殊的资产，具有的特点包括()。

A.盈利性
B.持续经营性
C.整体型
D.比动性
E.权益可分性

单项选择题某企业未来5年收益现值之和为1500万元，折现率与本金化率均为10%，第6年起企业的预期收益固定为400万元，用分段法估算该企业持续经营的价值约为()。

A.5500万元
B.4565万元
C.3984万元
D.3966万元

单项选择题被评估企业经评估后的所有者权益100万元，流动负债200万元，长期负债100万元，长期投资150万元，被评估企业的投资资本应该是()万元。

A.150
B.200
C.250
D.400

单项选择题加权平均资金成本模型是以()所构成的全部成本

A.所有者权益和全部负债
B.所有者权益和长期负债
C.所有者权益和流动负债
D.长期负债和流动负债
E.所有者权益和流动负债

单项选择题运用市盈率法对企业价值进行评估应当属于企业价值评估的()。

A.市场法
B.成本法
C.收益法
D.三者之外的新方法

单项选择题被评估企业未来5年收益现值之和为1500万元，折现率和资本化率均为10%，则采用年金资本化法计算企业的整体价值最有可能是()万元。

A.4000
B.3957
C.3950
D.3961

单项选择题下列收益率中，可以作为企业价值评估折现率中的无风险利率的是()。

A.企业债券利率
B.国库券利率
C.行业平均成本利润率
D.行业销售利润率